豬肉消費季節性回落 企業產能去化節奏加快

  2022年我國豬肉行業價格平均漲幅在70元/噸，生豬市場供需形勢逐漸扭轉，生豬價格面臨一定下行壓力。生豬行業出欄積極性不高，屠宰企業採購難度增加，面對低迷生豬市場，中央多次啟動收儲凍肉提振市場信心。進入3月上旬，中央已先後啟動兩批次中央儲備凍豬肉收儲，累計收儲量7.8萬噸。

  豬肉消費季節性回落

  全國生豬價格已連續16周下跌，累計跌幅達31.7%。 當前，全國生豬生產和供給充足，但需求收縮，階段性過剩較為明顯。從生產方面看，根據農業農村部監測，2022年1月份全國生豬出欄量同比增長23.6%，2月份生豬出欄量同比增長8.2%，1月至2月定點屠宰企業生豬屠宰量同比增長30.8%。2021年底全國生豬存欄4.49億頭，同比增長10.5%，這些存欄生豬會在今年1月至6月陸續出欄上市。由此推算，上半年豬肉市場供給依然處於高位。

  從消費方面看，豬肉消費季節性回落疊加新冠肺炎疫情影響，春節後的豬肉消費明顯偏弱，生豬生產和供給充足，但需求收縮，階段性過剩較為明顯。2018-2023年中國豬肉深加工行業市場需求與投資諮詢報告從能繁母豬存欄來看，自去年7月份開始連續8個月環比下降，但受豬價反彈以及後備母豬補欄影響，能繁母豬依然高於4100萬頭，同時受落後母豬產能持續淘汰影響，能繁母豬繁殖效率已經恢復到非洲豬瘟之前的水平。

  自3月份起，全國能繁母豬存欄淘汰力度可能加大，二季度能繁母豬將會逐漸降至合理的產能區間。3月22日，農業農村部專門召開部門協調會議，要求各地強化生豬全產業鏈信息監測和預警，積極引導金融機構加大信貸政策支持，穩定養殖用地和環保等長效支持政策，精準實施生豬產能調控和凍豬肉收儲調節，持續抓好非洲豬瘟常態化防控，促進生豬生產平穩健康發展，幫助養殖場戶渡過難關。

  企業產能去化節奏加快

  值得關注的是，業內人士認為，頭部豬企產能擴張放緩並不意味著減產，行業產能去化程度要看中小養殖散戶的退出情況。

  豬企產能釋放放緩只是一種經營形式。企業根據對未來行情做出的初步判斷靈活調整能繁母豬的存欄量。而對於中小養殖戶來說，本就面臨較大資金回籠壓力，又要承受價格一落再落的無奈，心理預期一次次被打破，經營不斷調整，甚至退出行業，整個行業的產能不斷去化。

  估計現在年出欄500頭以上的規模化養殖企業占據了60%左右的市場，前20個龍頭企業的出欄量占據了約20%的市場。目前，規模化養殖企業占據主要市場，龍頭企業引領市場發展，這已經成為新的產業形態。

  2月，農業部監測樣本量中的能繁母豬存欄量仍保持下降趨勢。2月行業產能去化幅度在0%-1%區間。開年以來，部分養殖戶逐漸對下半年生豬價格形成反彈預期，一定程度限制短期單月產能去化幅度。但綜合生豬價格下行、養殖單頭虧損放大等趨勢，我們對2022年3月—5月產能去化幅度維持樂觀預期。養殖單頭虧損亦將呈現放大趨勢，持續性虧損將加劇豬企成本壓力、加速行業內的生豬產能出清。

  養豬業連續虧損。根據農業農村部最新數據顯示，3月第3周全國生豬平均價格12.62元/公斤，比前一周下降2%，同比下降55.7%。對比數據發現，截至3月第3周，全國生豬平均價格已連續下降15周。

  而養豬業已連續11周虧損。上海鋼煉-我的農產品網數據顯示，自繁自養模式下，養豬業已連續虧損，當前虧損在584元/頭;外購仔豬模式下，2021年4月下旬至10月下旬持續虧損，10月達到最大虧損1676元/頭，年底時有所回正。

  由於養豬業持續虧損，國家發改委將會同有關部門啟動年內第三批中央凍豬肉儲備收儲工作。根據國家發改委消息，豬糧比價連續5周進入過度下跌一級預警區間。截至3月23日，全國生豬出場價格為13.06元/公斤，比3月16日下跌1.28%;豬糧比價為4.53，比3月16日下跌1.31%。

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