創新藥企領跑者：遠大醫藥多領域突破驅動價值重估

  中國報告大廳網訊，近期港股市場中，創新藥龍頭企業遠大醫藥（0512.HK）憑藉密集的臨床進展與商業化成果，股價實現強勢反彈。其核藥抗腫瘤診療、呼吸及危重症、眼科三大核心業務板塊持續釋放動能，疊加研發管線加速兌現，推動公司估值邏輯重構。數據顯示，年內其核藥板塊收入同比增長近177%，創新產品矩陣覆蓋全球多個未滿足臨床需求領域，正以差異化路徑重塑行業競爭格局。

  一、核藥抗腫瘤診療構建千億級增長極

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國醫藥行業競爭格局及投資規劃深度研究分析報告》指出，作為全球僅有的四家實現創新核藥商業化的醫藥企業之一，遠大醫藥在核藥領域的布局已形成顯著競爭優勢。2024年核藥板塊貢獻收入約5.89億港元，核心產品易甘泰®釔90Y微球注射液以近5億港元銷售額引領增長，同比增速超140%。公司通過構建覆蓋肝癌、前列腺癌等7個適應症的15款創新管線，形成診療一體化解決方案，並在研階段儲備了4款進入III期臨床的RDC（放射性核素偶聯藥物）產品。其成都溫江生產基地投入運營後，將同步推進30億元投資計劃，目標2026年前完成多款產品的FDA申報，進一步鞏固全球領先地位。

  二、重症領域突破填補百億級市場空白

  在呼吸及危重症賽道，遠大醫藥自主研發的STC3141藥物在國內膿毒症II期臨床試驗中達到終點，該適應症全球市場規模預計2032年將超190億美元。作為全球首個針對膿毒症的首創療法，STC3141若成功商業化有望打破領域內長期無特效藥的局面。此外，公司通過鼻炎治療領域的全產品矩陣布局，憑藉Ryaltris®等創新鼻噴製劑與已納入醫保目錄的哮喘藥物恩卓潤®、恩明潤®形成協同效應，加速構建呼吸疾病綜合解決方案。

  三、眼科賽道差異化競爭構築護城河

  面對老齡化加劇帶來的千億級眼健康市場機遇，遠大醫藥前瞻性布局多款全球首創產品。目前儲備涵蓋近視防控、乾眼症治療等6個細分領域的創新藥物，並計劃未來三年實現數款產品的上市申請。其專業化營銷團隊與覆蓋全國的渠道網絡，疊加針對蠕形蟎瞼緣炎等特色適應症的產品組合，正推動公司在眼科領域穩居第一梯隊。

  總結：創新驅動價值重構 長期邏輯持續兌現

  遠大醫藥通過核藥診療、重症突破和眼科布局三大核心賽道的協同發力，在研產品覆蓋腫瘤治療、危重疾病及慢性眼病等高需求領域。隨著成都生產基地投產加速管線落地，疊加全球研發網絡支撐的技術壁壘，公司正從單一藥品供應商轉型為全周期創新解決方案提供商。未來在政策支持國產創新藥的背景下，其多維度技術儲備與商業化能力有望持續釋放估值溢價空間，成為醫藥行業結構性變革中的核心受益者。

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