信託公司放緩地產項目發行更傾向於商業地產或綜合體

　　三季度以來，集合類信託產品的發行數量和規模一直處於下降通道。10月份，此類產品的發行規模環比下降30.21%。

　　用益信託統計數據顯示，10月份，國內信託公司集合類信託產品發行504款，合計募集資金498億元;去年同期則發行433款，募集資金791億元，募資規模同比下滑超過3成。

　　從具體項目來看，集合類信託產品的主力房地產融資類信託計劃持續顯現疲態，成為拉低整體規模的主要原因。10月份，房地產信託產品僅發行46款，募集資金規模51.75億元，2013年同期則為247.95億元。

　　「某種程度上，信託公司是銷售導向的。從2013年開始，房產類項目銷售情況一直不好。我們2014年加大了證券投資類信託計劃發行，已增加招聘相關人員，也已要求華北和上海業務大區的產品經理、銷售人員考取證券從業資格證，提高相關知識儲備。」西部地區一家信託公司負責人對21世紀經濟報導記者稱。

　　業務重點調整

　　宇博智業市場研究中一份最新的報告《信託兌付高峰來臨，銀信合作風險可控》顯示，從2014年信託項目到期的按月分布來看，集中兌付期主要分布在5月和12月份;信託項目風險事件主要發生在房地產、煤礦能源和基建行業，其中房地產信託的風險事件占比高達70%。

　　「未來二三線房地產信託的兌付壓力會比較大，地區分布看，預計杭州和成都的房地產信託違約風險會相對較高。」上述報告稱。

　　上述西部地區信託公司負責人表示，目前整個信託行業直銷比例大約不足四成，大部分產品需要其他機構代銷，因此信託產品具有很強銷售導向性。「從一年多來的市場反映看，投資者對房產、礦產項目變得相當敏感。」

　　宇博智業市場研究中心2014年我國房地產行業現狀分析最新統計數據顯示，2014年10月，中國100個城市新建住宅平均價格為每平方米10629元，相比同期下跌0.52%，這是經歷連續22個月上漲後，同比數據首次下跌。

　　因此，從三季度開始，信託公司開始放緩了地產項目的發行。除了發行數量、規模外，另一個具有指標意義的數據「單個房地產信託計劃募集資金規模」也在下滑，10月份地產信託規模平均為1.23億元，同比大幅縮水。

　　「但從整體來看，地產項目餘額占比依然很高，這是因為很多項目期限均為兩年及以上，從明年開始，地產信託在信託計劃的存量占比才會明顯下降。」上述西部地區信託負責人表示，但從長遠看，地產依然會是信託融資最主要領域之一。

　　記者調查獲悉，2013年以來，保險公司與信託之間合作增長明顯，其中不少為地產項目。相較普通住宅項目，保險公司更傾向於商業地產或者綜合體，後者具備較為穩定的租金流。

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