發酵行業產業布局

　　酵母行業屬於民生類行業的基礎工業食品，中國和亞非等國家發酵多以乾酵母為主，我國發酵行業堅持以提高發展質量和效益為中心，糖產量2019年達到1050萬噸，以下是發酵行業產業布局分析。

　　亞洲和非洲是酵母需求增長最快的地區。酵母屬於典型的用途廣、用量少但效用明顯的添加劑類產品，伴隨著用途不斷多元化，酵母產業規模也在不斷擴張。根據2019-2024年中國發酵化學品產業運行態勢及投資規劃深度研究報告數據顯示：從全球來看，酵母市場規模2019年達到254億元，近5年年化增長6.2%，規模穩中有升。分地區來看，全球合計65%的酵母產能集中在歐洲和美洲地區，而人口數量較多的亞洲、非洲等地產能分布相對少。近些年隨著亞非地區居民生活水平提升和生活方式不斷多元化，亞洲和非洲也成為全球酵母產能增長的主要地區。

　　2019年我國醬油、醋及類似製品收入規模達到668億，自2003年複合增速達到24%，是調味品行業增長的主要動力，占調味品的收入比重約為32%。發酵行業產業布局指出，醬醋及類似產品的收入增速快於調味品行業整體增速，且盈利能力不斷提升，利潤總額複合增速達到40%，利潤份額提升至40%。

　　預計「十三五」期間，在國家產業政策指導下，生物發酵產業以滿足市場需求為導向，積極推進結構調整和產業升級，改變了原先產品較單一的格局，為食品、醫藥、化工等相關行業提供了品質優良的原料，已逐步形成味精、賴氨酸、檸檬酸、結晶葡萄糖、麥芽糖漿、果葡糖漿等大宗產品為主體、小品種胺基酸、功能糖醇、低聚糖、微生物多糖等高附加值產品為補充的多產品協調發展的產業格局。

　　同時，國內大型酵母廠擴產有限，並且新增的產能部分是在國外，小酵母廠由於缺乏規模成本優勢，近幾年基本已經陸續退出。對於目前糖蜜價格較低的背景下，小酵母廠是否會復甦的擔憂，發酵行業產業布局認為，雖然目前糖蜜價格較低，但是在環保日益趨嚴的背景下，小酵母廠會面臨更大的環保成本壓力，並且環保是屬於初期投入較大，對於小酵母廠性價比不高。所以我們認為酵母對於糖蜜的需求將會保持在相對穩定的水平，大機率不會出現需求增加較多的情況。

　　總結來看，筆者認為2020年糖蜜價格處於較低水平主要是兩方面原因：1)供給端：糖產量增加帶動糖蜜產量增加;2)需求端：糖蜜酒精企業迫於環保壓力，開工率低，同時玉米處於低位，玉米酒精優勢凸顯，酒精對於糖蜜的需求減少，以上便是發酵行業產業布局分析所有內容了。

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