銅價格行情分析

　　LME 銅庫存持續回落對銅價產生一定支撐，其中北美地區庫存由5月5日的50850噸降至6月16日當周的32475噸，降幅達36.14%;亞洲地區庫存從5月5日的253750噸降至6月16日當周的184075噸，降幅達27.46%。以下為銅價格行情分析。

　　未來銅價依然處於寬幅震盪格局。展望未來2-3年，銅消費仍呈現較低增速，與原料矛盾並不突出，難現大牛市。但隨著全球經濟的復甦，以及銅礦成本的上升，銅價波動重心或略有上漲，整體呈現寬幅震盪格局。2017年精礦短缺並不會傳導至電銅供應，下游消費表現平平，電銅市場略有過剩，尤其體現在下半年。預計2017年，LME三月期銅核心波動在5200-6200美元/噸，未來3年，核心區間在5000-7000美元/噸。

　　近幾年銅礦生產成本逐漸下降，一是受到主要採礦國(智利、秘魯)匯率貶值的影響;二是來自能源價格的下跌。2017年全球銅礦成本仍有下滑趨勢，但預計自2018年後該成本將隨著匯率因素的走弱，工資和能源價格的上漲而上升。未來，隨著銅礦品味下降，用工成本上升，部分區域能源缺乏等問題，成本可能進一步上升。

　　2000-2015年，中國銅粗煉產能增長迅速，平均每年增加45萬噸產能;2016-2020年，中國銅粗煉產能擴張速度有所放緩，但仍平均每年增加25萬噸。目前來看，雖然冶煉擴張的高峰期已過去，但到2020年仍有超過百萬噸的粗煉項目計劃投產，意味著十三五期間我們在原料的需求量上繼續提升。想了解更多有關於銅價格行情請關注2017-2022年中國王銅行業細分市場研究及重點企業深度調查分析報告。

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