摩根大通：上調蒙牛目標價至14.7港元 維持「中性」評級(20250220/14:03)

摩根大通發表研報指，蒙牛發盈警，預告去年純利按年跌95%至99%，遠遜預期，截至2024年12月31日止年度貝拉米將會錄得虧損，預料年內會對相關現金產生單位錄得的商譽及相關無形資產進行減值撥備。摩通預測蒙牛2024年經調整盈利為38.5億至42.5億元，按年下降10%至20%，大致符合此前預測。摩通預測蒙牛去年銷售額將按年下跌8%，而2024年的盈利將成為今年的低基數，然而由於生鮮奶價格下降，行業競爭和價格戰在2025年可能仍持續，摩通預測今年銷售和經調整盈利將分別增長3%和2%，維持「中性」評級，目標價上調至14.7港元。