東吳證券：2025年全面看多整車板塊(20250125/19:58)

東吳證券研報認為，過去5年汽車行情定義為「整車電動化行情」，核心4輪上漲行情的共同規律是「乘用車內需總盤子邊際改善」+「新能源乘用車國內滲透率階段性加速提升」+「智能化/全球化/機器人等新中期邏輯錦上添花」。2025年整車行情推演：系統性估值修復+擴散行情。2025年國內車企不僅會紛紛加速智能化戰略，且紛紛對外宣傳機器人戰略。2025年整車投資建議：全面看多整車板塊！選股標準：智能化是內核，月度銷量是結果，機器人是錦上添花。第一梯隊「小鵬汽車+上汽集團+賽力斯」；第二梯隊「理想汽車+比亞迪+吉利汽車+長安汽車+廣汽集團+長城汽車+零跑汽車」。

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