民生證券：鋼材絕對庫存偏低，關注節後需求恢復速度(20250126/08:43)

民生證券發布研報表示，鋼材絕對庫存偏低，關注節後需求恢復速度。逐步步入春節假期，鋼材供需轉弱。農曆同比來看，鋼材產量同比降低，但表需同比為正，鋼材庫存絕對量偏低，壘庫速度偏慢，若節後復工較快，鋼材供需將相對偏緊。「以舊換新」政策延續，地產資金端和新開工有所回暖，鋼材長期需求有望提振。原料端鐵礦庫存較高，鐵水日均產量下滑，原料有望讓利成材，後續關注鋼企利潤恢復情況。推薦：1）普鋼板塊：寶鋼股份、華菱鋼鐵、南鋼股份；2）特鋼板塊：中信特鋼、甬金股份、翔樓新材；3）管材標的：久立特材、武進不銹、友發集團。

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