國金證券指出，預計2024年全球數據中心投資超4000億美元，其中美國/歐洲/中國占比達30%/24%/23%。隨著人工智慧技術在各個行業的應用不斷深化，預計全球AIDC新增裝機量有望從2024年的7GW增長至2028年的59GW，CAGR高達73%。供配電系統是數據中心的「心臟和血管」，投資占比約10-15%。最看好門檻高、價值量大、競爭格局好的高功率密度AC/DC電源環節；其次看好HVDC、BBU方案滲透率提升，對UPS形成替代效應；再次看好AIDC建設拉動配套電氣設備、柴油發電機需求增長。建議關注四條投資主線：AC/DC伺服器電源、備用電源HVDC/BBU、配套電氣設備、柴油發電機。
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中信建投研報稱，AIDC行業目前正處於需求啟動期，類似於2020年上半年的新能源行業——產業趨勢已得到從上到下的認可，產業鏈中卡脖子環節（柴油發電機、鉛酸電池等）已開始漲價，但大部分環節並未擴產，股價上漲主要是估值驅動和業績預期的上修。目前產業需求曲線上升幅度沒有形成一致預期，宏大敘事握有市場話語權，因此仍處於估值提升期，若相關催化出現（行業或上市公司業績），板塊仍然可能迎來明顯彈性。AIDC電源產業鏈具備輕資產、高毛利、高周轉的特點，與逆變器具備可比性，有望成為彈性最大品種。
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