國金證券：AIDC浪潮下供配電系統價值躍升，建議關注四條主線(20250207/08:00)

國金證券指出，預計2024年全球數據中心投資超4000億美元，其中美國/歐洲/中國占比達30%/24%/23%。隨著人工智慧技術在各個行業的應用不斷深化，預計全球AIDC新增裝機量有望從2024年的7GW增長至2028年的59GW，CAGR高達73%。供配電系統是數據中心的「心臟和血管」，投資占比約10-15%。最看好門檻高、價值量大、競爭格局好的高功率密度AC/DC電源環節；其次看好HVDC、BBU方案滲透率提升，對UPS形成替代效應；再次看好AIDC建設拉動配套電氣設備、柴油發電機需求增長。建議關注四條投資主線：AC/DC伺服器電源、備用電源HVDC/BBU、配套電氣設備、柴油發電機。

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