華泰證券研報指出，3月16日中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》，方案從城鄉居民增收、消費能力保障、服務消費提質惠民、大宗消費更新升級、消費品質提升等八大方面布局，其中一老一小/文體旅遊等服務消費、家電/家裝以舊換新等大宗消費、IP+/AI+等新消費獲重點提及，有望帶動消費從「修復性增長」向「內生性擴容」轉型。看好2025年大消費板塊配置機遇，情緒消費、國貨崛起、AI+消費、銀髮經濟等有望成為結構性投資主線，繼續看好消費基本面逐步向好，以及消費龍頭的估值重塑行情。
進入年報季，券商分析師火速跟蹤上市公司最新財報數據，並相應調整評級。數據顯示，過去7天時間（3月21日至3月27日）就至少有15隻股票被分析師調整評級。一方面，業績改善與困境反轉是不少股票評級獲上調的共性原因，如金地集團同時被中金公司及中銀證券上調評級。另一方面，多隻消費股評級遭下調，業績不及預期或盈利下降是主因，此外還有個股因「漲多了」而被下調。
華泰證券指出，近期，隨著泛科技資產進入催化空窗期，投資者開始尋找有承接潛力的板塊，部分泛消費行業可能是潛在的調倉去向之一。第一，促消費是2025年的政策重心，具體措施陸續出台，抓手愈發明確。第二，短期看，高頻數據、企業盈利預期顯示泛消費基本面正在點狀改善。中期看，就業企穩、社會保障支出擴大、房價築底等積極信號漸現，收入和消費傾向漸具改善基礎。第三，部分泛消費的估值性價比較高，外資等亦有潛在增配空間。具體行業上，我們篩選了基本面有韌性、估值性價比較高且政策有催化的方向，建議關註：A股白電、航空、消電龍頭，港股可選零售、美護、汽車。
華泰證券研報稱，以舊換新等政策發力與樓市企穩共築居民邊際消費傾向（MPC）回升基礎，新型優質供給湧現為MPC注入上行動能，有望驅動2025年消費板塊從「階段趨勢性修復」向「內生性良性增長」轉型。伴隨提振消費政策陸續落地、基本面觸底改善，消費板塊市場信心有望進一步提振。看好2025年大消費板塊的基本面逐步向好與龍頭價值重估行情，綜合考慮板塊復甦節奏&不同公司經營質地，優選四大投資主線：國貨崛起下的新消費投資機遇；高成長性的情緒消費賽道；蓬勃發展的銀髮經濟；AI+消費。
華泰證券研報指出，密集政策出台形成「提振需求+供給創新+優化環境」組合拳，利好消費者信心和能力修復。我們認為，「以舊換新」、生育補貼等政策發力與樓市企穩共築居民邊際消費傾向（MPC）回升基礎，新型優質供給湧現為MPC注入上行動能，有望驅動25年消費板塊從「階段趨勢性修復」向「內生性良性增長」轉型。高頻數據看，家電家居、體驗式新消費、服務消費等板塊基本面已持續回暖，繼續看好25年消費穩步復甦以及結構性投資機會，重視龍頭價值重估行情。
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