今年將重點擴大實施兩新政策，積極發展首發經濟、冰雪經濟、銀髮經濟等，在政策主導下，消費行業會發生哪些轉變呢？北信瑞豐基金經理龐文杰分享了以下三點： 一、以舊換新政策納入了更多數碼類產品，這些產品邊際變化大、科技屬性強，符合科技創新和新質生產力的方向，而且政策也會在這一方向持續推進； 二、消費結構會發生由商品消費向服務消費的轉變。消費者過去並不習慣為服務支付價格，但伴隨著經濟和收入的回升，服務型消費的占比會提高，包括餐飲、旅遊、養老等； 三、要關注有漲價能力的品類和品牌，這些品類品牌是在消費品上行周期的更長周期上都會受益的。歷史上有持續提價能力的細分行業主要有空調、白酒、廚電、調味品等，這些是廣大投資者在消費上行周期中尤其值得關注的品類。另外，對於零食這種提價能力較弱的食品類，其實也是有品牌集中化的過程。
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大和資本市場市場分析師在一份報告中援引中國國內一家研究公司的家電數據稱，三花智控可能會從中國空調需求的復甦中受益。大和資本市場分析師指出，這份數據顯示，得益於政府出台的家電以舊換新補貼政策，8月份中國國內住宅空調需求同比增長22%。大和將三花智控股票評級從持有上調至買入，目標價從人民幣18.70元上調至人民幣29.00元。
中金髮布研究報告稱，加大白色家電配置，白色家電推薦海爾智家(予H股目標價33港元及A股目標價32元人民幣)、海信家電(予H股目標價27港元及A股目標價32元人民幣)、格力電器(予A股目標價50.64元人民幣)。報告引述產業在線數據，中國今年8月家用空調內銷出貨量754萬台，同比跌5.4%;出口出貨量552萬台，同比升31.5%。中金預計，空調去庫存即將結束，內銷出貨有望在近期同比轉增，並預計9月白色家電零售表現較好。2023年至2024家上半年電出口持續改善，2024年夏季海外高溫，空調出口連續多月超市場預期。該行認為本輪家電出口高增長，背後更重要的影響因素是新興市場國家大家電普及引發的市場需求提升，以及中國企業在海外份額的逐步提升，上述兩個因素的影響長期可持續。
中信建投證券研報認為，根據海關總署數據，5月家電出口增速環比提振，空調、黑電外銷顯著反彈，冰洗維持較高增長。展望二季度，空調、冰箱、黑電預計仍將享有低基數紅利，維持較高出口增速基本無虞。園林工具受益於美國零售商補庫，4-5月出口呈現爆發式增長，建議關注高景氣投資機會。結構上看，新興市場國家貢獻較高增量，美國加息影響亦逐步消化，後續板塊出口增速有望維持中速增長。
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