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策略師:預計美聯儲至少將降息時間推遲到上半年末(20250203/15:20)

2025-02-03 15:20:22報告大廳(www.chinabgao.com) 字號:T| T

Pepperstone的高級研究策略師Michael Brown在一份報告中表示,美國宣布關稅後,通脹加劇的風險增加了美聯儲延長暫停降息時間的可能性。Brown表示:「這增加了聯邦公開市場委員會延長暫停降息時間的可能性,預計至少將降息時間推遲到上半年末。」Brown補充道,無論如何,對美國的兩個最親密的鄰國徵收關稅並不是一個特別穩健的宏觀經濟或財政政策立場。

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美聯儲大幅下調2025年經濟增長預測 上調通脹率預估(20250320/02:01)

美聯儲大幅下調2025年經濟增長預測,上調通脹率預估,圍繞經濟前景的不確定性增加。美聯儲決策者預計2025年GDP增長率為1.7%,12月時預估為2.1%;預計長期增長率為1.8%,與12月預估持平。美聯儲決策者預計2025年底PCE物價指數上升2.7%,12月時預估為上升2.5%;核心PCE物價指數上升2.8%,12月時預計上升2.5% 。

知名經濟學家El-Erian:美聯儲今需公開表明會因「壞消息」降息(20250319/23:27)

著名經濟學家Mohamed El-Erian認為,美聯儲需要在本周的政策會議上明確表態:如果經濟放緩的跡象持續出現就可能不得不降息。擔任劍橋大學皇后學院院長的El-Erian周三表示,就目前而言美聯儲應推遲降息,但同時也要避免提高通脹預期。他指出,美聯儲傳達所有這些信息的「方式應該讓人們相信,也有可能不是因為通脹下降而降息,即所謂的『好消息降息』,而是因為增長存在問題,也就是『壞消息降息』」。

麥格理:美聯儲可能無法給「渴求」指引的市場提供太多信息(20250319/22:35)

麥格理策略師ThierryWizman表示,像美聯儲和日本央行這樣的央行,在宏觀經濟政策方面已不再「願意且有能力」發揮主導作用或充當「節奏掌控者」。維茲曼在一份報告中寫道:「它們如今成了『追隨者』,正將自身的能動性讓渡給聯邦立法機構、行政部門和外交領域所發生的各種事件。日本央行今天已經充分表明這一點。美聯儲同樣也會聽從其權力範圍之外的未來事件的發展,不會給渴求『方向』的市場提供太多指引。」周三早些時候,日本央行維持其短期政策利率不變,仍為0.5%,同時對美國及全球前景的不確定性發出警告——這暗示了關稅可能帶來的影響。預計美聯儲今天下午也將維持借貸成本不變,保持在4.25%至4.5%的區間內。

麥格理:美聯儲可能無法給 「渴求」 指引的市場提供太多信息(20250319/22:21)

麥格理策略師蒂埃里・維茲曼(Thierry Wizman)表示,像美聯儲和日本央行這樣的央行,在宏觀經濟政策方面已不再 「願意且有能力」 發揮主導作用或充當 「節奏掌控者」。維茲曼在一份報告中寫道:「它們如今成了『追隨者』,正將自身的能動性讓渡給聯邦立法機構、行政部門和外交領域所發生的各種事件。日本央行今天已經充分表明了這一點。美聯儲同樣也會聽從其權力範圍之外的未來事件的發展,不會給渴求『方向』的市場提供太多指引。」周三早些時候,日本央行維持其短期政策利率不變,仍為 0.5%,同時對美國及全球前景的不確定性發出警告 —— 這暗示了關稅可能帶來的影響。預計美聯儲今天下午也將維持借貸成本不變,保持在 4.25% 至 4.5% 的區間內 。

分析師:美聯儲可能調整量化緊縮政策(20250319/20:51)

Tickmill Group的分析師蒙內利在一份報告中說,美聯儲會議上可能出現政策調整的是量化緊縮計劃。最近的會議紀要強調,由於迫在眉睫的債務上限問題,「未來幾個月外匯儲備可能出現大幅波動」。這位市場策略師表示,這可能促使美聯儲「考慮暫停或放慢縮減資產負債表的速度」。他說,對量化緊縮計劃的任何調整都可能被視為美聯儲發出的謹慎和溫和的信號。

美聯儲會議前黃金期貨升至接近紀錄水平(20250319/20:38)

黃金期貨上漲,在美聯儲會議前徘徊在歷史高點附近。黃金期貨上漲0.2%,至每盎司3,046.70美元,此前在本交易日早些時候創下3,052.40美元的歷史新高。SP Angel分析師在一份報告中表示,避險需求、各國央行持續購買黃金、美元走軟以及美國國債收益率下跌,都推動了金價走高。SP Angel稱,在美國財政部和白宮對美國經濟狀況發表利空言論,以及一些經濟數據表現不佳之後,美元走軟。美聯儲周三的會議不太可能改變貨幣政策,但市場將仔細研讀會議評論,以尋找有關潛在降息規模和範圍的線索。較低的利率通常有利於不生息的黃金。

三菱日聯:美聯儲決議可能將決定美國國債收益率是否進一步下跌(20250319/17:16)

三菱日聯的Lee Hardman在一份報告中表示,美聯儲周三的決議將是決定美國國債收益率近期是否會進一步下降的重要因素。美國國債收益率近日企穩,此前在本月早些時候曾跌至去年10月以來的最低水平。在美聯儲宣布決定前,美國進口價格上漲的數據幫助支撐了收益率。不過,這位高級外匯分析師表示,美聯儲也可能強調經濟增長面臨的風險。預計美聯儲將維持聯邦基金利率目標區間在4.25%-4.50%不變。三菱日聯僅預計通脹預測將小幅上修。Tradeweb的數據顯示,2年期和10年期美國國債收益率均小幅上升約1個基點,分別升至4.050%和4.291%。

分析:如果美聯儲調整點陣圖 歐元/美元將仍有進一步上行空間(20250319/15:50)

如果美聯儲公布的點陣圖偏鴿調,暗示加快放鬆政策的步伐,那麼歐元可能會再次上漲。歐元最近一直在測試1.09美元,並且該匯率有充分的理由走升:美國經濟越來越多地顯示出疲軟跡象,這可能會使美聯儲2025年的利率中值預期從3.9%變為3.6%,這相當於降息三次,而非12月份暗示的降息兩次。歐元的走勢前景還取決於歐洲央行會怎麼做,或者更確切地說不會做什麼。美國針對歐盟的關稅計劃基本仍未明確,對通脹的影響存在諸多不確定性,因此歐洲央行不太可能急於在4月再度降息。雖然歐洲央行仍有可能在6月下調基準利率,但在沒有令人信服理由的情況下,央行管理委員會不大願意將利率降至2%,尤其是考慮到德國新支出議案剛剛獲得聯邦議院批准。

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