廣發期貨：錳矽節後大漲，錳礦仍是核心原因(20250206/16:33)

節後，錳矽延續節前漲勢，核心問題仍在於錳礦推動。綜合來看，近期錳矽上漲主要受到錳礦助推影響，目前盤面大幅升水現貨，錳矽受下游需求影響跟漲有限。錳礦低庫存問題短期尚未見到可以恢復的跡象，錳矽供應短期未見減產壓力，預計錳礦疏港仍將維持較高水平，錳礦庫存料將維持去庫格局。展望後市，短期錳礦供需偏緊局面對錳矽價格有所助推，但考慮錳矽自身基本面並不具備趨勢性上漲基礎，建議等待錳矽產量走高廠庫累庫、錳礦發運回升及盤面持倉回落後試空。短期錳矽預計震盪偏強運行。

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