美銀分析師寫道，川普的貿易、財政和移民政策議程預計將引發溫和通脹，並預測這些變化將在2025年下半年反映在通脹上。他們指出，未來幾周的任何額外關稅都可能使時間表提前。他們表示：「一個關鍵問題是，政策變化是否會影響長期通脹預期。」他們補充稱，基於市場的通脹指標仍在歷史區間內。美銀重申其立場，即美聯儲的降息周期已經結束，通脹「高於目標」，預計1月份整體和核心CPI環比均增長0.3%。他們寫道：「如果我們對1月份CPI的預測是正確的，那麼美聯儲按兵不動的理由將進一步增強。」
由於沒有跡象表明川普會在關稅問題上讓步，人們對美聯儲緊急降息的預期正在上升。掉期交易顯示，美聯儲下周降息25個基點的可能性約為40%，遠早於美聯儲定於5月7日的利率決議。與此同時，投資者紛紛拋售風險，搶購債券，導致收益率暴跌。周一，對貨幣政策最敏感的美國兩年期國債收益率下跌了22個基點，至3.43%，自川普宣布徵稅以來，美國兩年期國債收益率總計下跌了約50個基點。
摩根大通由Jay Barry牽頭的策略師們認為：美國國債價格料將繼續上漲。預計美聯儲將在今後至2026年1月的每次FOMC貨幣政策會議上都決定降息。預計明年初的聯邦基金利率目標區間（即政策利率）的頂部將下滑至3.0%。摩根大通經濟學家們預計，川普關稅將造成美國實際GDP萎縮。下調全年GDP實際增速預期至-0.3%，之前預計會增長1.3%。預計2025年年底的美國兩年期國債收益率將下降至2.7%、10年期收益率料為3.65%，之前預計分別為3.65%和4.15%。
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