美銀證券表示，滙豐控股在發布2024財年業績的同時，管理層提供業務更新。管理層預計在2025年至2027年期間，不包括重大項目，每年的有形股本回報率將達到約15%。此外，滙控還制定2025財年及中期目標。該行認為關鍵亮點包括中期內財富管理費用及其他收入將實現雙位數的年複合增長率；在2025-26財年將承擔約18億美元的前期重組成本，預計到2027年將實現約15億美元的簡化節省。在匯控發布重新細分數據後，美銀證券重申其預估，整體預估基本保持不變。該行對這次更新感到鼓舞。雖然匯控目前股價以約1.2倍2025財年預計市淨率交投並不便宜，但該行仍看到上行潛力，並重申「買入」評級，目標價為1035便士(ADR目標價現為67美元，相較之前的64.69美元，主要因匯率調整而上調)。2025年至2027年每股盈利預測分別由1.41美元、1.55美元及1.7美元，下調至1.39美元、1.54美元及1.69美元；2025年股息預測由0.68美元降至0.67美元。
中金預計，滙豐控股的調整後收入在2025年將按年下降0.4%，並在2026年按年增長2.3%；調整後稅前利潤在2025年將按年下降2.9%，並在2026年按年增長2.3%。此外，中金預計該公司的調整後有形股本回報率(RoTE)在2025年和2026年將分別達到16.1%和16%，達到公司指引中雙位數(14%至16%)的上限。因此，其RoTE預測相較當前市場預測可能會向上修正。中金基本維持匯控2025年盈利預測不變，但將2026年盈利預測上調3.9%至244.7億美元，因為該行預計匯控長期收入將保持韌性。匯控目前以2025年預計市帳率1.1倍和2026年預測市帳率1倍交投，其股東回報(股息+股份回購)分別達到12%和11%，顯示出具吸引力的估值。中金認為，匯控估值相較國際同業的折讓收窄，以及市場對其股本回報率(ROE)共識的上調，可能推動重新評價。中金維持匯控「跑贏行業」評級，目標價為102.3港元。
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