Franklin Templeton歐洲固定收益部門主管David Zahn表示，他看空歐元區政府債券的短期走勢。隨著財政空間的消失，他已經退出了英國國債的多頭頭寸。預計歐元將會走強，到年底可能漲至1.25美元。他表示已增持波蘭茲羅提和瑞典克朗。
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歐元可能會回吐部分近期漲幅，Monex Europe分析師在一份報告中表示，默茨在德國議會需要進行第二輪投票才能獲得多數席位，從而成為總理。「我們此前曾警告稱，市場低估了默茨和歐盟在兌現擴張性財政支出承諾方面可能面臨的困難。」他們表示，默茨在第一輪投票中未能獲得足夠的支持而無法成為總理，就是一個例證。這突顯出默茨對權力的「脆弱掌控」，並使其信譽受損。歐元匯率下跌0.1%，1歐元兌1.1353美元。
在上周貿易擔憂緩解後，利用信用違約掉期為歐元信用債提供違約保險的成本保持穩定，處於美國總統川普4月2日宣布關稅以來的最低水平。周一交投清淡，英國市場因公共假日休市。然而，投資者在周三美聯儲公布決定前保持謹慎，預計屆時利率將維持不變。在近期強勁的美國就業數據公布後，短期降息前景正在減弱。追蹤歐元投資級信用違約掉期的iTraxx Europe Main指數維持在65個基點。標普全球市場財智的數據顯示，追蹤歐元垃圾債信用違約掉期的iTraxx Europe Crossover指數維持在333個基點。
歐元區4月份通脹率維持在2.2%，超出預期的2.1%，並使歐洲央行的任務複雜化。歐洲央行正在考慮是否在6月的下次會議上進一步降息。這一數字標誌著歐元區通脹率連續第六個月高於歐洲央行2%的目標。歐洲央行的利率制定者上個月一致投票決定將利率下調25個基點，至2.25%，理由是對川普關稅議程導致「貿易緊張局勢不斷升級」的經濟增長感到擔憂。儘管歐元區經濟在今年頭三個月的表現好於預期，增長0.4%，但川普宣布所謂的「對等關稅」自那以來削弱了該地區的前景。
德國商業銀行研究部策略分析師在一份報告中稱，歐元區債券收益率上升，在美國非農就業數據公布前可能提供一個良好的買入機會。這些策略分析師表示，預計該就業數據將表現疲軟，從而增加了進一步降息的可能性並推動收益率走低。Tradeweb數據顯示，10年期德國國債收益率上升3個基點，至2.480%。10年期法國國債收益率攀升2個基點，至3.195%。德國商業銀行預計10年期德國國債收益率將保持在2.5%以下的區間內。
5月1日公共假日過後，歐洲交易員重返市場，歐元區債券收益率走高。市場因擔憂歐元區通脹數據可能高於預期，進而限制歐洲央行降息前景，而處于謹慎狀態。德國商業銀行分析師在一份報告中指出，早些時候荷蘭公布了強勁的通脹數據，在此之後，歐元區整體通脹率同比升幅或維持在2.2%，而此前的預測是降至2.1%。他們還表示，這或許會使市場的降息預期面臨疑問，當前貨幣市場預計歐洲央行在9月份之前將有兩次各25個基點的降息操作。晚些時候，市場焦點將轉向格林威治時間12:30公布的關鍵美國就業數據。根據Tradeweb數據，10年期德國國債收益率上升2個基點，至2.470%。
數據顯示，歐元區經濟第一季度增速快於預期，2025年開局呈現溫和向好態勢。歐盟統計局表示，受西班牙經濟快速增長的推動，歐元區第一季度GDP季率為0.4%，超過0.2%的預期。然而，潛在的增長趨勢明顯減弱，因為數據被愛爾蘭3.2%的增長扭曲了，這主要是由於大型外國公司出於稅收原因在愛爾蘭的活動。歐洲最大的經濟體德國GDP僅增長了0.2%，法國增長了0.1%，義大利增長了0.3%，這表明除愛爾蘭外，歐元區的經濟增速接近經濟學家預期的0.2%。歐洲央行已經表示，除了貿易戰之外，美國政策引發的金融市場動盪以及市場情緒的普遍惡化都將抑制經濟增長。儘管歐洲央行一直在迅速降息以努力使歐元區避免被影響，並可能在6月再次降息，但面對如此大規模的經濟低迷，歐洲央行相對無能為力。
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