MainSky資管董事會主席Eckhard Schulte表示,美國的利率仍然非常具有限制性,他認為美聯儲可能跟不上形勢。「美聯儲應該儘快降息」。他表示,儘管關稅可能導致通脹上升,但這將是一次性的影響。美聯儲6月份可能不降息。「然而,這帶來了一種風險,即由於其過度反應的方式,它將落後於曲線。」這種潛在的政策錯誤代表了目前美國經濟衰退的最高風險。目前貨幣市場定價美聯儲9月份將降息25個基點。
中信證券研報指出,當前美國與中國等國家的部分關稅處於90天暫停期,預計將推動美國新一輪搶進口,二季度美國投資和消費將保持較高韌性。整體來看,美國經濟預計在二季度仍有支撐,下半年關稅影響或逐步顯現,若減稅政策較早推出可對衝下行壓力。當前關稅版本下,預計美國加征關稅不會導致美國通脹失控。美聯儲短期不會急於降息,預計後續10Y美債利率仍將在4.0%以上高位運行。
高盛將其預期的美聯儲下一次降息的時間調整至12月(此前預期為7月),該行分析師表示:「鑑於情況發展以及上個月金融環境顯著寬鬆,我們將美國2025年第四季度的經濟增長年率預測上調0.5個百分點至1%,並將未來12個月出現經濟衰退的可能性降至35%。同時,我們已下調核心個人消費支出(PCE)通脹路徑預期,預計其峰值為3.6%(此前預期為3.8%)。」
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