DeepSeek的影響可能遠不止科技股,德銀認為,美聯儲政策、美國經濟乃至美元走勢都可能因此而發生改變。德銀策略師George Saravelos在最新報告中表示,長期來看,對於全球經濟而言,DeepSeek的出現被視為一種「積極的供應衝擊」,因為它以更低的成本帶來更廣泛的人工智慧技術,最終實現更快的生產力增長。Saravelos寫道:從宏觀角度看,這種技術將推動經濟增長,同時抑制通脹,對債券和股市產生積極影響。然而,如果這種技術傳播更加全球化,削弱了美國在技術領域的獨特優勢,美元可能會面臨邊際下行壓力。
嘉盛集團資深分析師Jerry Chen對記者稱,從投票分布來看,贊成放緩加息(鷹派)的票委人數從4人增加至8人,而支持更快降息(鴿派)的人數從5人減少至2人,這意味著對大部分美聯儲委員來說,儘管2月CPI低於預期,但高通脹依然是未來一段時間的首要風險。值得注意的是,委員們並沒有上調對2026~2027年的通脹預測,這或許傳遞出「通脹只是暫時的」的信號。(第一財經)
嘉盛集團資深分析師陳杰瑞(Jerry Chen)對記者稱,從投票分布來看,贊成放緩加息(鷹派)的票委人數從4人增加至8人,而支持更快降息(鴿派)的人數從5人減少至2人,這意味著對大部分美聯儲委員來說,儘管2月CPI低於預期,但高通脹依然是當前以及未來一段時間的首要風險。值得注意的是,委員們並沒有上調對2026~2027年的通脹預測,這或許傳遞出「通脹只是暫時的」的信號。(第一財經)
IFM投資公司的投資組合經理Ryan Weldon表示,美聯儲的聲明和更新後的點陣圖凸顯了數據的波動性和美聯儲在重啟降息周期時面臨的不確定性。Weldon表示:「儘管就業市場已經企穩,通脹似乎正在緩慢向目標靠攏,但美聯儲將需要幾個月的持續數據,才能說服他們再次下調政策利率。」他還表示,美聯儲需要在大幅下調的經濟增長預期和2025年更高的通脹預期之間做出平衡。
中金認為,美聯儲3月會議按兵不動,符合市場預期。面對關稅不確定性,官員們對經濟前景持謹慎態度,且預測中顯示出「類滯脹」的擔憂。儘管點陣圖偏「鷹」,但鮑威爾積極安撫市場,暗示不會採取激烈行動。他還表態縮表即將放緩,以避免重蹈2019年流動性衝擊的覆轍。市場在鮑威爾的言辭下表現積極,但中金認為美國政策不確定性仍然存在,在關稅和政府裁員影響下,經濟下行風險依舊不容忽視。中金維持此前判斷,美聯儲今年仍可能降息,下一次降息或在第三季度。
美聯儲大幅下調2025年經濟增長預測,上調通脹率預估,圍繞經濟前景的不確定性增加。美聯儲決策者預計2025年GDP增長率為1.7%,12月時預估為2.1%;預計長期增長率為1.8%,與12月預估持平。美聯儲決策者預計2025年底PCE物價指數上升2.7%,12月時預估為上升2.5%;核心PCE物價指數上升2.8%,12月時預計上升2.5% 。
麥格理策略師ThierryWizman表示,像美聯儲和日本央行這樣的央行,在宏觀經濟政策方面已不再「願意且有能力」發揮主導作用或充當「節奏掌控者」。維茲曼在一份報告中寫道:「它們如今成了『追隨者』,正將自身的能動性讓渡給聯邦立法機構、行政部門和外交領域所發生的各種事件。日本央行今天已經充分表明這一點。美聯儲同樣也會聽從其權力範圍之外的未來事件的發展,不會給渴求『方向』的市場提供太多指引。」周三早些時候,日本央行維持其短期政策利率不變,仍為0.5%,同時對美國及全球前景的不確定性發出警告——這暗示了關稅可能帶來的影響。預計美聯儲今天下午也將維持借貸成本不變,保持在4.25%至4.5%的區間內。
麥格理策略師蒂埃里・維茲曼(Thierry Wizman)表示,像美聯儲和日本央行這樣的央行,在宏觀經濟政策方面已不再 「願意且有能力」 發揮主導作用或充當 「節奏掌控者」。維茲曼在一份報告中寫道:「它們如今成了『追隨者』,正將自身的能動性讓渡給聯邦立法機構、行政部門和外交領域所發生的各種事件。日本央行今天已經充分表明了這一點。美聯儲同樣也會聽從其權力範圍之外的未來事件的發展,不會給渴求『方向』的市場提供太多指引。」周三早些時候,日本央行維持其短期政策利率不變,仍為 0.5%,同時對美國及全球前景的不確定性發出警告 —— 這暗示了關稅可能帶來的影響。預計美聯儲今天下午也將維持借貸成本不變,保持在 4.25% 至 4.5% 的區間內 。
Tickmill Group的分析師蒙內利在一份報告中說,美聯儲會議上可能出現政策調整的是量化緊縮計劃。最近的會議紀要強調,由於迫在眉睫的債務上限問題,「未來幾個月外匯儲備可能出現大幅波動」。這位市場策略師表示,這可能促使美聯儲「考慮暫停或放慢縮減資產負債表的速度」。他說,對量化緊縮計劃的任何調整都可能被視為美聯儲發出的謹慎和溫和的信號。
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