建築業生產規模快速擴大 主要指標創歷史新高

　　建築業占國內生產總值的16%，對國民經濟影響很大。2020年庚子年，新冠病毒病毒肆虐，直接影響國家經濟和老百姓的「腰包」。從4月18日國家統計局公布的一季度數據來看，國家一季度的GDP同比去年下降了6.8%，受影響除了住宿和餐飲業外，最大的就是建築業了，下降了17.5%。

　　隨著我國社會經濟的不斷發展，建築行業也得到了長足的發展，建築業占國內生產總值的16%，對國民經濟影響很大。在總量不再迅速增長的新常態下，傳統業務和賺錢模式將受到挑戰，原始的利益格局將發生變化;儘管外部市場存在不確定性，建築業仍是中國的支柱產業，也是「一帶一路」中國建設的核心支撐。

　　2019年，我國建築業總產值和增加值同比增速持續走低。前三季度完成建築業產值16.2萬億元，同比增速為6.7%，不及2018年三季度(9.38%)。按歷史均值估算，2019年全年實現建築業產值24.7萬億元左右，同比增長5.1%，較2018年同期下降4.8個百分點。前三季度建築業實現增加值4.5萬億元，同比增速為9.3%，不及2018年三季度(11.2%)。按歷史均值估算，2019年全年實現建築業增加值6.7萬億元左右，同比增長9.0%，較2018年同期下降3個百分點。

　　發展規模增速連續下滑。2019年，建築業新簽合同額增速不容樂觀。前三季度建築業實現新簽合同額18.7萬億元，同比增速為4.38%，不及2018年三季度(7.46%)。按歷史均值計算，2019年實現建築業新簽合同額28.8萬億元，同比增長5.4%，較2018年同期下降1.8個百分點。

　　行業集中度持續提升。從中國建築、中國中鐵、中國鐵建、中國交建、中國電建、中國能建、中國中冶7大建築央企年度新簽合同額占建築業全部新簽合同額的比例可以看出，7大建築央企市場份額自2014年後持續提升，至2019年三季度達到31.44%，一定程度上表明建築行業的市場集中度持續提升，建築央企所占的市場份額越來越高，馬太效應愈加明顯。見圖3。

　　PPP延續高質量發展。從財政部PPP項目管理庫入庫情況看，2019年1-11月，管理庫淨入庫項目745個，投資額1.1萬億元。淨增項目數量和投資額均不足2018年同期的50%，但落地率和開工率明顯提升。截至2019年11月，管理庫項目落地率為66.1%，較2018年底提升11.9個百分點;開工率達58.2%，較2018年底提升10.5個百分點。2019年下半年以來，PPP項目退庫情況較上半年有明顯減輕趨勢。

　　對外承包工程市場緩慢復甦。2019年1-11月，我國對外承包工程累計完成新簽合同額2085.2億美元，實現營業額1349.7億美元，分別為2018年全年的86.2%、79.8%。對外承包工程市場下半年緩慢復甦，截至11月新簽合同額同比增速提升至12.5%;營業額同比增速自5月起持續走低，截至11月增速為-2.2%。「一帶一路」沿線國家表現良好，2019年前11個月累計新簽合同額同比增速達41.2%，占對外承包工程比重高達61.2%，占比持續上升。

　　央企收入增速排名前三的為中國核建、中國建築、中國電建;業績增速排名前三的分別為中國中鐵、中國核建、葛洲壩。除中國中冶外，其餘央企2019年較2018年收入均實現加速，業績加速的有中國鐵建、中國中鐵、中國交建、中國核建、葛洲壩。其中中鐵、鐵建、交建、中建、電建的收入增速均創下2014年以來最快，葛洲壩施工收入結束連續兩年下滑，中冶收入增速也保持在15%以上。

　　中國中鐵和葛洲壩業績增速較快，主要因出售高速公路資產獲得大額投資收益，扣非後分別增長13%/-18%。在疫情影響下央企板塊中除中國中冶(收入與業績雙增長)外，其餘個股營收與業績均出現不同程度的下滑，其中中國交建下滑40%，主要因一季度高速公路免費通行造成較大損失;葛洲壩下滑超40%主要因其水泥業務基本位於湖北地區。其餘企業整體好於預期，顯示出龍頭經營的韌性。而當前國內疫情已經基本控制，項目及人員復工率已超過90%，在政策支持下二季度積極趕工，整體業績有望加速回升。

　　預計「十四五」時期，我國建築產品的需求結構發生了巨大的變化。開發建設方式和建設熱點的不斷變化應該引起整個建築行業的足夠的重視。在區域、城市綜合體開發建設領域，在保障性住房、新型工業化住宅、高速交通、大型公共工程、地下空間的設計、建造、專業工程技術提升方面，進行相應的技術、人才、管理能力儲備。提高融資能力和風險管理能力，加快產業結構調整和經營模式轉型，滿足市場需要。

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