多地水泥價格上漲 下游需求快速恢復

　　近期陰雨天氣大幅減少，各地重大項目的開工較多，帶動水泥需求增長，繼沿江熟料提前三次提價之後，多地水泥價格開啟普漲態勢。

　　近期沿江熟料再次提價，春節以來共上調4輪100元/噸，熟料出廠價達到420元/噸，已經超過去年高點水平;珠三角熟料價格也開啟第三輪上漲，累計上漲60元/噸。

　　從1-2月地產數據來看，需求依舊強勁，隨著天氣好轉下游需求快速恢復，低庫存情況下，3月下旬水泥價格迎來恢復性上漲，熟料價格超預期上漲，或推動水泥價格快速上漲;

　　由於當前市場對於水泥板塊預期較低，後續隨著基本面的恢復，不排除價格上漲超預期，低估值、高分紅的水泥板塊或迎來修復行情。

　　業內人士表示，上半年水泥量價齊升是確定的，上漲行情有望持續至5月上旬。長期來看，碳減排將推動行業高質量發展，利好龍頭企業。

　　據數字水泥網監測，上周(3月22日-26日)，全國重點區域水泥企業平均出貨率為81%，較上一周增加10個百分點。分區域看，華東、華南地區企業出貨率均達到9成以上或正常水平，個別區域銷大於產;華北、華中和西南地區出貨率分別為76%、84%和85%，較前期增加5-10個百分點。此外，上周全國重點地區水泥企業平均庫容比為52.5%，已連續三周出現下滑。

　　生意社統計數據顯示，目前已有20多個省市公布今年重點建設項目列表，總規模近30萬億元。隨著這一批項目逐漸開工，水泥作為上游原材料漲勢可期。此外，在碳達峰、碳中和背景下，水泥行業壓縮熟料產量勢在必行，利好水泥價格。

　　機構表示，碳達峰峰值高低取決於熟料產量峰值和熟料排放係數，碳達峰峰值越低，則未來碳中和目標更容易實現，所以在碳達峰過程中，水泥行業整體對碳排放總量的控制力度決定了行業未來實現碳中和難度的高低。東方證券稱，行業未來或將通過壓縮產量達到減排效果，長期看供給格局變化將繼續利好龍頭企業。

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