醫藥股強勢上漲，創新藥與減肥藥成市場焦點

  中國報告大廳網訊，近期，港股醫藥板塊表現亮眼，多隻醫藥股漲幅顯著，其中來凱醫藥和歌禮製藥領漲。這一波行情不僅受到個股利好的推動，更與創新藥出海邏輯的強化以及政策支持密切相關。醫藥行業正迎來新的發展機遇，市場對創新藥和減肥藥的前景充滿期待。

  一、來凱醫藥臨床試驗進展推動股價大漲

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國醫藥行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，來凱醫藥的股價漲幅達到22.69%，成為今日港股醫藥板塊的領漲者。這一表現與其最新臨床試驗進展密切相關。根據全球臨床試驗註冊平台的信息，來凱醫藥更新了其自研管線LAE102針對肥胖症在美國的一項I期臨床試驗的相關信息。值得注意的是，修訂後的臨床方案中出現了合作夥伴禮來的名字，這進一步增強了市場對該藥物的信心。

  LAE102作為一款肌肉萎縮治療藥物，有望與GLP1類藥物形成互補。GLP1類藥物在減重過程中常伴隨肌肉流失的副作用，而LAE102則能夠滿足增肌治療需求，市場對其商業化潛力充滿期待。該研究計劃於2025年4月底啟動臨床入組，預計在2025年8月結束，未來進展值得關注。

  二、歌禮製藥減肥藥試驗成果顯著

  歌禮製藥的股價漲幅達到19.64%，同樣表現強勁。該公司的小分子GLP1R激動劑ASC30在Ib期試驗中取得了顯著成果，受試者體重平均下降6.3%，且安全性良好。ASC30的差異化設計（口服與注射雙路徑）使其在GLP1內卷競爭中脫穎而出，市場對其未來商業化前景持樂觀態度。

  減肥藥市場的競爭日益激烈，但歌禮製藥憑藉其獨特的產品設計和良好的試驗數據，成功吸引了市場的關注。隨著肥胖症患者數量的增加，減肥藥的需求持續增長，歌禮製藥有望在這一領域占據重要地位。

  三、創新藥出海邏輯強化，政策支持助力發展

  除了個股利好，醫藥股的整體表現還受益於創新藥出海邏輯的強化。近年來，中國藥企通過Licenseout模式實現國際化突破，海外授權金額在2024年達到519億美元，頭部企業海外營收占比升至32%。這一趨勢表明，中國創新藥在全球市場的競爭力正在不斷提升。

  政策層面也為醫藥行業提供了有力支持。近期，北京與深圳等地相繼發布創新藥企業支持政策，國務院常務會議也審議通過了《全鏈條支持創新藥發展實施方案》。這些政策通過獎勵研發、加快臨床試驗及上市的審評審批等方式，為創新藥板塊的發展提供了強有力的保障。

  四、關稅對創新藥生產商影響有限

  對於市場關注的關稅問題，分析指出，目前創新藥出海主要是與海外藥企合作研發的形式，中國藥企按研發進度收取授權費，而授權費無需繳納關稅。因此，關稅對創新藥生產商的影響有限，這進一步增強了市場對醫藥板塊的信心。

  總結

  總體來看，港股醫藥板塊的強勢表現得益於多個因素的共同推動。來凱醫藥和歌禮製藥的臨床試驗進展為市場注入了信心，創新藥出海邏輯的強化以及政策支持則為行業提供了長期發展的動力。隨著醫藥行業的不斷創新和國際化進程的加速，未來醫藥股的表現值得期待。

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