油脂現貨報價上漲，成交一般

   3月份月以來，受到中美良好的經濟數據與南美大豆產量再度下調以及美國大豆出口需求強勁等諸多利多提振，油脂再度上演強勢攀高的行情，創出年內的新高。後市油脂價格將何去何從，油脂價格會繼續上漲或者高位震盪，又有哪些因素影響油脂市場行情？
　　
　　國際：美歐經濟持續復甦
　　
　　3月9日美國勞工部公布2月非農就業人口報告，數據顯示美國2月非農就業人數增長22.7萬人，預期增長21.0萬人；1月非農就業人數修正後為增長28.4萬人，初值為增長24.3萬人。美國2月失業率維持在8.3％的水平，前值未作修正，仍為8.3％。此外，數據還顯示，過去三個月，美國非農就業人數平均每月增加24.5萬人，超過去年5月至11月平均月度增加幅度的兩倍。美國紐約聯儲3月15日公布的數據顯示，美國3月紐約聯儲製造業指數為20.21，為連續第四個月增長，並創下一年多以來的新高。良好的經濟數據意味著美國經濟復甦強勁。同時，歐元區的希臘順利完成了債務減免計劃並獲得國際貨幣基金組織280億歐元援助貸款，國際評級機構惠譽將希臘債信評級上調至B-，歐洲債務問題正得到控制，債務危機已經在向好的方向發展。美歐經濟轉好將提振投資者參與市場的信心。

　　國內：CPI回落，負利率轉正
　　
　　國家統計局3月9日發布的數據顯示，2月份全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲3.2％，漲幅較1月份的4.5％出現較大回落，創下自2010年6月以來的新低，負利率時期由此終結。二月CPI數據下降進一步確認了CPI的回落趨勢同時也表明物價上漲的中長期壓力在降低，政府調控取得成效。相關人士預計，在此背景下市場對貨幣政策放鬆的預期加大，存款準備金率可能再一次下調，降息周期或由此打開。就目前而言，CPI數據的下降為央行放鬆貨幣政策創造了條件，貨幣政策可能再度寬鬆將為市場提供流動性，提振整個大宗商品價格。
　　
　　大豆期末庫存減少，美豆出口強勁
　　
　　3月9日美國農業部公布了3月份農作物供需報告，報告將巴西大豆產量預測下調至6850萬噸，較上月預測減少350萬噸；阿根廷大豆產量預測下調至4650萬噸，較上月預測減少150萬噸；全球大豆期末庫存下調至5730萬噸，較上月預測減少298萬噸，全球大豆供應趨緊。美國農業部3月15日公布的周度出口銷售報告顯示，3月8日止當周，美國大豆淨出口銷售139.37萬噸，高於65至90萬噸的預估區間，並遠高於去年同期的21.45萬噸，其中對中國出口了36.82萬噸的舊作大豆和66.9萬噸的新作大豆。南美大豆產量進一步的下調給予美國大豆出口需求，特別是導致中國從美國進口更多的大豆彌補國內的缺口。全球大豆供應趨緊美國大豆出口需求強勁對油脂市場形成中長利好
　　
　　油脂現貨報價上漲，成交一般
　　
　　從現貨價格來看，目前國內豆油現貨報價在9200-9600元／噸，較2月底上調200-300元／噸，棕櫚油報價在7900-8200元／噸，較2月底上調200-300元／噸，菜籽油報價在10200-10500元／噸，較2月底上調100-200元／噸，由於處於季節性消費淡季，整體成交情況較為一般，各地成交量並未隨著現貨價格的上漲而明顯放大。從庫存情況來看，監測數據顯示，國內棕櫚油庫存仍處於85萬噸左右的水平，較上月同期增加近18萬噸，國內港口大豆庫存維持在631萬噸左右，2月份到港大豆353萬噸，預計3月份進口大豆到港量409萬噸左右，國內菜籽油庫存水平偏低，各主產區油脂廠菜籽油庫存低於其儲量的10％。總體來看，國內油脂現貨庫存充裕，成交一般，將限制油脂價格進一步上漲。
　　
　　就3月下旬而言，由於油脂市場基本面利多因素較多以及來自宏觀經濟數據的配合，油脂價格易漲難跌，預計油脂近期仍將維持前期震盪上漲的態勢，但充裕的現貨庫存將限制其上漲的空間。

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