今年以來深市上市公司併購重組活躍

　　據中國報告大廳了解到，深交所相關負責人日前表示，今年以來深市上市公司併購重組活躍。這些併購重組絕大多數以產業整合為主，但也存在少數上市公司追逐市場熱點和概念，涉嫌通過非實質性的跨界投資、業務轉型等方式迎合市場炒作；有個別公司發布利好消息的同時，大股東減持股票。針對這些現象，深交所將在不斷強化監管力度的基礎上，進一步完善監管工作，促進併購重組健康發展。

　　手遊資產須披露關鍵業務信息

　　深交所相關負責人表示，針對當前深市併購重組特點，將從多方面進一步完善監管工作：

　　一是在重組預案披露中重點關註標的資產與同行業可比公司在估值、市盈率、市淨率等方面差異的分析，充分揭示高估值、漲幅大、股東減持等風險，特別是加強公司併購重組歷史紀錄及實施效果的披露。

　　針對市場熱點的手遊資產，要求披露ARPU值（每用戶平均收入）、玩家結構分布、充值渠道和金額等關鍵業務信息，並要求財務顧問、會計師核實業績真實性等。

　　二是視情況要求上市公司獨立董事進行實地核查、出具專項意見，為投資者決策提供更充分依據。

　　三是鼓勵公司在重組方案披露後召開投資者和媒體交流會，就投資者關心的問題進行充分說明。

　　四是在內部監控上試行上市公司「黑名單」制度，將熱衷追逐市場熱點的公司列入重點監控。

　　做到「停牌即核查」

　　據介紹，為配合併購重組審核分道制改革，深交所進一步強化了對併購重組和防範題材炒作的監管力度。

　　防範重組或題材炒作的違規風險。一方面，針對涉嫌借併購重組或題材熱點炒作的公司，向投資者進一步揭示炒作風險，要求會員通過多種渠道提醒客戶及時閱讀公司相關風險提示公告。另一方面，加大培訓力度，連續舉辦三場「防控內幕交易與重組炒作」培訓班，要求公司高度重視防控內幕交易與重組炒作的工作。

　　完善監管流程，嚴格審查重組披露文件，重大問題及時上報證監會。重點關注重組動機、標的公司資產權屬完整性、盈利能力、資產評估合理性、承諾業績可實現性、補償措施的充分性等。在審查中發現重大問題的，除要求上市公司充分披露外，必要時提請相關監管機構予以重點關注或現場核查。

　　強化對題材熱點公司的核心風險的披露。一是對涉及到市場熱點題材概念的重大重組事項，分析其背後的核心因素，督促公司多角度、充分揭示風險。例如要求公司持續披露股價異動公告、提示相關風險。二是強化上市公司的持續披露義務，例如要求公司就併購進展情況、大股東減持、標的承諾業績實現情況和重組終止等風險進行持續披露。

　　強化對熱點題材股票的重點交易監控。一是強化重大事項停牌核查制度，結合各板塊上市公司股票停牌信息，做到「停牌即核查」。今年以來，深交所已完成710隻/次的股票停牌核查，上報異動快報120起（其中涉嫌內幕交易的49起）。異動快報成為證監會立案稽查線索的重要來源。

　　二是建立針對媒體報導的專項核查制度，設立專崗進行輿論監控，對引起媒體質疑的重大事項展開專項核查。例如針對媒體質疑某公司發布虛假網絡招聘廣告涉嫌操縱股價的情況，深交所及時對該股交易情況進行了核查。

　　三是加強所內股價異動與信息披露監管聯動機制，通過加強所內協助調查、提請關注、通報監控動態等工作機制，不斷完善所內各監管部門之間的信息共享和聯動監管機制。

　　深交所這位負責人表示，上市公司通過併購重組進行產業整合是促進國民經濟結構調整和轉型升級的重要途徑。從當前併購的特點來看，併購重組活躍，絕大多數為產業整合；個別輕資產公司重組資產估值較高，但從市盈率角度來看處於市場認可的範圍；併購重組成為股價上漲的重要因素，國際市場對新經濟包容度較高；也存在個別公司熱衷追逐熱點和概念，涉嫌通過非實質性的跨界投資、業務轉型等方式迎合市場炒作；個別公司發布利好消息的同時，大股東減持股票。針對出現的問題，深交所將不斷研究市場實際情況，完善監管工作，促進併購重組健康發展。

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