液晶面板發展趨勢

　　現代全球顯示產業的核心，完全集中在亞洲，韓國、日本、中國及中國台灣組成的三國 四地基本上構成了世界液晶顯示技術，液晶顯示面板的全部版圖。面板產能向韓國、中國台灣和大陸三地集中，中國大陸即將成為全球最大的液晶面板生產基地。以下對液晶面板發展趨勢分析。

　　液晶面板發展趨勢分析，截至2016年四季度，BOE(京東方)全球市場占有率持續提升：智慧型手機液晶顯示屏、平板電 腦顯示屏、筆記本電腦顯示屏市占率全球第一，顯示器顯示屏提升至全球第二，電視液晶顯示屏保持全球第三。在液晶電視面板上，中國大陸面板廠商出貨量已 經占據額全球的 30%，達到0.77億片，首次超越中國台灣的25.5%市占率，僅次於韓國排名全球第二。

　　全球面板廠商市場份額變化情況

　　國內的液晶面板產線的產能陸續釋放，疊加全球經濟增速的下滑，導致面板廠商的從15年下半年開始，陷入低利潤甚至虧損的境地。2016-2021年中國液晶面板產業市場運行暨產業發展趨勢研究報告表明，隨著液晶面板應用的不斷滲透，中國大陸新產線產能的陸續開出，液晶面板的價 格持續走低，雖然物料成本也有所下降，但是液晶面板廠商的毛利率在過去幾年 內不斷走低。現從四大運行情況來分析液晶面板發展趨勢。

　　一、年前電子行業估值反彈，各板塊行情開始分化

　　2016年下半年，電子行業整體估值趨勢逐月下降，處於2014年以來的估值低位，2017年第一季度電子行業估值觸底反彈。液晶面板發展趨勢指出，2016年7月-2017年3月，電子行業各板塊行情分化較大，半導體顯示器件、電子系統組裝、電子零部件製造、LED等板塊漲幅居前，集成電路、分立器件、半導體材料等板塊跌幅較大。預測後續會趨於穩定。

　　二、液晶面板行業火爆，面板廠商利潤增大

　　液晶面板行業供需格局已經改善，面板價格經歷了2016年下半年以來的大漲，2017年供需依然偏緊，價格維持高位，各面板廠商迎來業績大年。液晶面板發展趨勢表明，韓日廠商收縮產能，國內京東方、華星光電等廠商不斷開出新產線，市場份額持續增加。京東方出貨量已經超越LGD躍居全球第一，在2017年度，業績將超預期。

　　三、OLED產線集中量產，材料企業受益較為確定

　　蘋果新一代手機採用OLED面板，同時，2018年蘋果手機將全面採用OLED屏。三星占據手機OLED螢幕97%的市場份額，蘋果自2016年上半年以來已經與三星簽訂了三個OLED面板供貨協議，蘋果的訂單擠占了其他手機廠商獲得三星OLED屏的數量。液晶面板發展趨勢指出，面對供不應求的OLED市場，各面板廠商紛紛投產OLED產線，2017-2018年新投產的OLED產能將超過現有產能的3倍，國內面板廠商進度領先日本和台灣。2016年國內手機品牌廠商如小米等採購了國內面板企業的OLED屏，2017年將可能有更多的品牌商採購國內OLED面板，國內OLED面板企業從而受益。在OLED集中量產的2017和2018年，OLED材料需求將爆發，國內OLED中間體和單體廠商以及有機膜廠商等受益性較為確定，驅動晶片廠商也將受益。

　　四、LED企業經營分化嚴重，利潤向強者集中

　　全球LED市場趨於一體化，LED產業規模依然每年增速在20%-30%。業內公司經營狀況分化明顯，營收和利潤更加向強者集中。弱者逐漸被淘汰、強者恆強的局面已經形成。上游特氣、襯底材料以及關鍵設備MOCVD均實現了不同程度的國產化，隨著國產化率的提升，外延晶片企業成本將進一步降低。下游應用市場出現了一批在國際市場上占有重要地位的國內企業，他們憑藉技術和渠道優勢不斷開拓新應用領域，保持業績持續增長。

　　在顯示器以及筆記本電腦市場基本飽和，手機用螢幕即將被OLED取代的情況下，大尺寸面板成為了過去一年內漲價的主要品種。大尺寸和高清化的發展趨勢帶動了全球LCD需求面積的增長。液晶面板發展趨勢分析，雖然面板行業整體增速受限，但是大尺寸面板需求增速相對維持再高位。在中國大陸和台灣地區企業的猛烈攻勢下，全球大型LCD面板市場上韓國LG DISPLAY、三星DISPLAY「兩強獨大」局面瓦解。未來韓國在LCD的市場地位將會縮小，而中國大陸和台灣地區企業將會搶占更多的市場份額。如今的面板產業韓國、中國大陸、中國台灣三分天 下，按照當前發展勢頭，中國大陸有望在2019年成為全球第一。

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