五大行前三季平均日賺28.08億 不良見頂為時尚早

　　當下，我國經濟面臨著比較大的下行壓力。銀行業的盈利數據也受到了影響，2015年各家銀行的淨利潤增速幾乎全部回落到個位數，五大銀行利潤增幅幾乎跌到零。

　　淨利潤增速持續放緩是上市銀行近年來不得不面對的局面，這一趨勢能否在三季報被打破，投資者自然十分關心。2016年前三季銀行經營業績數據分析內容如下。

　　整體來看，各家銀行在資產規模、淨利潤增速和不良率等方面各有亮點，但也有一些指標出現了滑坡。

　　從淨利潤規模來看，五大行仍然居於霸主地位。截至10月30日，工農中建交五大行前三季度業績悉數亮相。《第一財經日報》記者統計，根據國際會計財務準則，五大行淨利潤（以下均為歸屬母公司淨利潤）共計7581.93億元，以270天計算，平均日賺28.08億。

　　在前三季度實體經濟下行、去槓桿和新興產業蓬勃發展的外部環境下，工農中建交五大行分別實現淨利潤2227.92億元、1541.75億元、1348.13億元、1938.35億元和525.78億元，同比增速分別為0.46%、0.52%、2.48%、1.19%、1.03%。

　　其中工農中建淨利潤增幅相比半年報均呈下降態勢，只有交行淨利潤增幅微漲0.13個百分點。另一方面，五大行紛紛存在通過消耗貸款撥備覆蓋率來維持利潤增長的嫌疑。三季報顯示，工行、建行撥備覆蓋率分別為136.14%與148.78%，雙雙跌破了150%的監管紅線。

　　工行、建行撥備跌破紅線

　　根據銀監會《商業銀行貸款損失準備管理辦法》，貸款撥備率基本標準為2.5%，撥備覆蓋率基本標準為150%，這兩項中的較高者為商業銀行貸款損失準備的監管標準。管理辦法要求系統重要性銀行於2013年底達標，對非系統重要性銀行則放寬期限至2018年底達標。

　　早在工行半年報中，其上半年撥備覆蓋率143.02%，撥貸比（即貸款撥備率）2.21%，兩項指標均已低於監管紅線。

　　到三季度，工行撥備覆蓋率繼續下降至136.14%，環比下降了6.88個百分點。而建行撥備覆蓋率也低於監管要求，同比下降2.21個百分點至148.78%。五大行中，中行與交行撥備覆蓋率則緊逼紅線，分別為155.83%與150.31%。僅農行撥備覆蓋率水平較高，為172.73%，但同比也大幅下降了16.70個百分點。

　　至於大行調低撥備覆蓋率的原因，從理論上看，由於計提的不良貸款撥備會直接計入損益表沖減當期利潤，因此對銀行業績有直接影響。簡而言之即撥備吞噬利潤，反之，少計提撥備自然有助於銀行保護淨利潤。

　　對於工行撥備率低，工行董事長易會滿在半年報發布會上曾給出理由：在當前經濟放緩、結構調整陣痛期大環境下，銀行適度釋放撥備資源，加大處置不良貸款，是穩健經營的正常舉措，踐行了撥備覆蓋率「以豐補欠」的逆周期管理原則。「撥備覆蓋率、撥貸比低於『紅線』得到監管部門理解。」易會滿說。

　　但事實上，日前央行對銀行紛紛下調撥備「美化」財報的做法，已經通過宏觀審慎評估體系（MPA）考核給商業銀行敲響了警鐘。據了解，工行由於撥備覆蓋率連續低於150%，已在該指標上被扣分。

　　如果剔除銀行可能通過撥備美化利潤的因素，在依賴利息收入獲取利潤的銀行業，淨息差的下降對其利潤影響較大。三季報顯示，五大行中，工中建交淨息差分別為2.18%、1.85%、2.26%、1.91%，平均下降0.32個百分點。而農行利息淨收入2981.21億元，同比下降9.31%。

　　從盈利水平看，五大行呈現分化態勢，工行與建行年化平均總資產收益率（ROA）較高，分別為1.30%與1.34%；而中行、農行、交行ROA則分別為1.17%、1.12%與0.93%。其中中行ROA同比增加了0.02個百分點，而農行同比下降了0.09個百分點。

　　不良見頂為時尚早

　　銀行信貸行業市場調查分析報告顯示，雖然與去年前三季度相比，五大行繼續持續著不良貸款餘額、不良率「雙升」的勢頭，但環比細看，部分銀行的不良率有小幅回落的態勢。銀行業不良率拐點正在到來？

　　三季報顯示，五大行前三季度不良貸款總規模合計8258.37億，環比多增178.9億。但部分銀行不良率環比已經開始小幅回落。工農中建交五大行前三季度不良率分別為1.62%、2.39%、1.48%、1.56%與1.53%。

　　其中建行、農行與交行不良率環比均有小幅下降。建行下降幅度最大，為0.07個百分點，農行與交行分別下降0.01個百分點。

　　「環比沒有剔除季節性因素，現在說不良率現拐點為時尚早。例如銀行本月做了一筆大規模債轉股，那麼就比上個季度不良率有所好轉，但新的不良生成以及未來不良的拐點不能判斷。」中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛指出，從目前不良生成的趨勢看，關注類貸款以及不同類型貸款遷徙率變化都沒有好轉的跡象。

　　易會滿此前在工行半年報業績發布會上也指出，不良貸款何時見頂、何時出現拐點，需要進一步觀察。在今後的一段時間裡，不良貸款還可能會上升，但是總體的趨勢會有基本平穩的態勢。

　　五大行均遭證金減持

　　三季報還顯示，三季度證金公司不同程度地減持了五大行股票。五大行中，證金公司減持中行最多，持股比例下降了0.17個百分點，減持建行比例最少，只下降了0.01個百分點。

　　具體來看，證金公司持有工行股份比例由1.42%下降至1.32%，下降了0.1個百分點；農行的股份比例由1.92%下降至1.89%，下降了0.03個百分點；中行的股份比例由2.7%降至2.53%，下降了0.17個百分點；建行的股份比例由1.02%下降至1.01%，下降了0.01個百分點；交行的股份比例也由2.76%下降至2.68%，下降了0.08個百分點。

　　記者發現，證金公司減持的上市銀行股並不僅限於五大行，披露三季報的股份行中，招商銀行、浦發銀行、民生銀行均遭證金減持。

　　曾剛指出，證金公司當時為了救市買的股票，現在退出屬於正常現象。只是退出的時間取決於多項原因。「可能證金目前認為市場已經趨於平穩，退出對市場影響比較小。此外證金減持對於銀行本身而言沒有什麼影響。」曾剛說。

更多銀行行業研究分析，詳見中國報告大廳《銀行行業報告匯總》。這裡匯聚海量專業資料，深度剖析各行業發展態勢與趨勢，為您的決策提供堅實依據。

更多詳細的行業數據盡在【資料庫】，涵蓋了宏觀數據、產量數據、進出口數據、價格數據及上市公司財務數據等各類型數據內容。