零售業受重創 房企營收大幅下降

　　央行24日發布2020年一季度金融機構貸款投向報告。報告顯示，房地產貸款增幅持續回落。2020年一季度末，人民幣房地產貸款餘額46.16萬億元，同比增長13.9%，增速比上年末低0.9個百分點，連續20個月回落;一季度增加1.75萬億元，占同期人民幣各項貸款增量的24.6%，比上年全年水平低9.4個百分點。

　　2020年一季度末，房地產開發貸款餘額11.89萬億元，同比增長9.6%，增速比上年末低0.5個百分點。其中，保障性住房開發貸款餘額4.73萬億元，同比增長3.9%，比上年末低2.8個百分點。個人住房貸款餘額31.15萬億元，同比增長15.9%，比上年末低0.8個百分點。

　　伴隨國內疫情防控形勢的日漸向好，各行各業已步入有序復工復產階段。對商業地產租賃市場走勢影響至關重要的企業租戶也在信心回升。

　　調查顯示，已有29%的內地受訪企業預計中國的營商環境將在2020年下半年逐步轉好，顯示相較於亞太其他市場，在華企業對於營商環境、營收和擴張的預期更為積極，並且更主動地採取靈活辦公手段以及更早開展與業主的談判以弱化疫情影響

　　但不容忽視，受疫情影響國內整體經濟環境還存在一定不確定性，仍有約三分之一的受訪企業預計營收將出現兩位數的下降。此外，疫情導致39%的受訪內地租戶推遲續租計劃，27%的受訪者取消或推遲了實地看房。

　　在疫情衝擊下，零售業遭受重創，這對商業地產行業產生了直接影響，但與此同時，商業地產領域的商業數位化進程加速。社群營銷和線上商場在疫情中發揮了很大作用，預計未來商業的數位化進程也將加速。業主減免租金以緩解現有商戶壓力。政府也出台了為商戶減負、減租的扶持政策。

　　隨著國內已步入有序復工復產，就零售商業而言，無論是物業的持有方、運營方還是品牌方都在經受著銷售、運營及財務方面的挑戰。伴隨國內著疫情防控形勢日漸向好，疫情期間的短期變化與現象，或將對消費者的行為習慣乃至商家的商業模式帶來深遠影響。

　　Wind數據顯示，截至24日，4月份內地房企無新增美元債。與此同時，在國內寬貨幣寬信用環境下，房企境內融資成本顯著降低，發債規模持續增加，淨融資額跳升。甚至還有地產公司為抓住境內低息機會，刻意促使投資者回售此前的「高息」債券。

　　專家預計，短期來看，地產美元債發行難度依舊較大，市場發行量仍將維持低位，考慮到4月為債券到期小高峰，房企在境內融資態度料保持積極。