中國煤炭消費邁向峰值平台期 行業轉型關鍵期加速到來

  中國報告大廳網訊，行業動態與趨勢綜述

  在能源結構深度調整與碳達峰目標驅動下，中國煤炭產業正經歷歷史性轉折。最新數據顯示，2024年全國原煤產量連續第四年刷新紀錄，但價格波動、利潤下滑及新能源替代提速的多重因素，推動行業加速向綠色低碳方向轉型。從供需格局到市場表現，煤炭行業的結構性調整已全面展開。

  一、煤炭消費峰值平台期預計在2028年前後形成

  行業權威分析指出，基於能源需求與減排目標平衡測算，中國煤炭消費總量將在2028年左右進入「平台期」。這一階段並非單向下降的拐點，而是伴隨510年的波動調整。具體而言，到2035年甚至更晚時期，煤炭消費量才可能呈現顯著下降趨勢，這與新能源與可再生能源的規模化發展進程密切相關。

  二、2024年產量持續增長但價格與利潤承壓

  2024全年原煤產量達47.8億噸（同比增長1.2%），進口量5.4億噸（+14.4%），出口量666萬噸（+49.1%）。儘管供應能力提升，市場供需寬鬆導致動力煤價格下行：秦皇島港5500大卡長協均價跌至701元/噸，同比下降1.8%，現貨價則下滑12%至862元/噸。煉焦煤市場同步承壓，山西呂梁主焦煤長協均價同比降3.7%至1977元/噸，陝西焦肥精煤價格全年跌幅達44.53%。

  三、行業利潤顯著下滑凸顯轉型陣痛

  受價格下跌影響，2024年規模以上煤炭企業營收降至3.16萬億元（11.1%），利潤總額6046.4億元同比減少22.2%，虧損面擴大至42%。A股主要煤企如中國神華、陝西煤業淨利潤均出現個位數下滑，印證了行業整體盈利壓力加劇的現實。

  四、2025年需求穩增但進口或收縮

  展望2025年，電煤消費預計保持增長態勢，煤電發電量增量約1000億千瓦時，帶動煤炭需求小幅上行。鋼鐵與建材行業用煤可能微降，化工領域需求則溫和提升。供應端方面，國內產量有望穩中有增，但進口量或同比下降，整體市場將維持供需平衡並逐步轉向寬鬆。

  五、2025年一季度顯現結構性寬鬆特徵

  儘管2025年前兩月煤炭產量同比增長7.7%，但水電與風光發電的超預期增長（風電+10.4%、光伏+27.4%）疊加建材行業錯峰生產，導致煤炭需求短期回落。然而，長江流域汛期可能偏枯的氣象預測提示，下半年煤電補缺口的需求仍需警惕。

  總結：轉型窗口期下的機遇與挑戰

  中國煤炭產業正站在「平台期」前的關鍵節點，產量增長、價格波動與利潤下滑交織，折射出能源結構調整的深層邏輯。在2030年碳達峰目標倒逼下，「十五五」至「十六五」期間行業將加速從規模擴張轉向高質量發展，通過技術革新與產業鏈升級實現綠色轉型。短期供需寬鬆雖為轉型爭取了緩衝空間，但長期來看，唯有主動擁抱新能源替代、深挖低碳利用潛力，才能在碳中和時代重塑產業競爭力。

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