銀行板塊強勢崛起，五大行股價創新高

  中國報告大廳網訊，近期，銀行板塊表現強勁，成為市場關注的焦點。4月21日上午，工農中建交五大行股價盤中再創歷史新高，浙商銀行、蘇農銀行、青島銀行等也漲幅居前。中證銀行指數更是實現了八連陽，顯示出銀行板塊的強勁勢頭。今年以來，銀行板塊的累計漲幅已達到43%，遠超滬深300指數的表現。

  一、銀行板塊逆勢走高，業績增速邊際改善

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國銀行行業競爭格局及投資規劃深度研究分析報告》指出，在市場整體震盪的背景下，銀行板塊逆勢走高，多家銀行股價頻頻創出新高。年初以來，中證銀行指數的漲幅為2.66%。截至4月20日，已有28家A股上市銀行披露了2024年業績情況。總體來看，上市銀行業績增速邊際改善，營收結構趨於優化，息差收窄幅度可控，負債成本優化空間可觀。

  二、保險機構頻頻舉牌，基金加大配置力度

  今年以來，保險機構頻頻舉牌上市銀行，包括招商銀行H股、農業銀行H股、郵儲銀行H股、中信銀行H股以及杭州銀行。此外，從最新披露的基金一季報來看，多隻基金產品加大了對銀行股的配置力度，顯示出市場對銀行板塊的看好。

  三、銀行股「類債資產」屬性凸顯，防禦避險特徵明顯

  在當前市場環境下，銀行股展現出明顯的「類債資產」屬性，具備防禦避險和股息率跟隨利率中樞下行的特徵。從2023年以來的走勢可以清晰看到，在市場風險偏好大幅回落和利率中樞加速下行的兩種情形下，銀行股估值修復的節奏會明顯加快。

  四、政策寬鬆加碼，銀行股紅利屬性凸顯

  在政策寬鬆加碼的背景下，銀行股紅利屬性凸顯。內需領域政策可能對零售信貸需求有提振，降准降息降低銀行資金成本。此外，一季度國債收益率上行的趨勢面臨邊際變化，銀行板塊高股息的性價比提升，建議積極關注銀行板塊配置價值。

  五、政府債支撐社融，銀行股息率性價比提升

  政府債繼續發力支撐社融，降准降息預期增強，低利率環境延續，疊加全球政治經濟環境不確定性，資金避險屬性提升，銀行股息率性價比凸顯。市值管理深化，中長期資金力量壯大，推動銀行紅利價值兌現。大行增資開啟，基本面積極因素累積，利好銀行信貸投放和風險緩釋。

  六、2024年銀行板塊表現亮眼，四大行股價大幅上漲

  在過去的2024年，銀行板塊表現亮眼。A股銀行板塊的累計上漲幅度為43%，跑贏滬深300指數28個百分點，在市場30個板塊中居首位。從四大國有行的股價表現看，2024年，農業銀行股價上漲幅度最大，達到了54.7%；工商銀行上漲幅度達到52.4%；建設銀行、中國銀行的股價上漲幅度分別為42.4%、45.2%。

  總結

  銀行板塊在2024年表現強勁，五大行股價創新高，中證銀行指數實現八連陽。保險機構頻頻舉牌，基金加大配置力度，顯示出市場對銀行板塊的看好。銀行股「類債資產」屬性凸顯，防禦避險特徵明顯，政策寬鬆加碼，銀行股紅利屬性凸顯。政府債支撐社融，銀行股息率性價比提升，2024年銀行板塊表現亮眼，四大行股價大幅上漲。總體來看，銀行板塊具備較高的配置價值，值得投資者關注。

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