銀行理財產品業績基準集體下調 短債配置機遇浮現

  中國報告大廳網訊，近期多家金融機構密集調整理財產品業績比較基準引發市場關注。統計顯示，興銀理財、民生理財等頭部機構下調幅度顯著，短債類理財產品受政策影響或迎來配置窗口期。

  一、多機構集中調降產品業績基準 降幅創年內新高

  中國報告大廳發布的《十五五理財行業發展研究與產業戰略規劃分析預測報告》指出，5月上旬以來，商業銀行及理財子公司密集對旗下產品進行業績比較基準調整。以興業銀行為例，其"天天萬利寶穩利1號B款"將年化收益率區間從2.10%4.05%大幅壓縮至1.50%2.50%，上限下調達155個基點；民生理財旗下"貴竹固收增強一年定開3號"業績基準也由3.1%4.0%調整為2.6%3.1%，下限降幅超預期。杭銀理財、唐山銀行等區域性機構同樣跟進調降，市場對理財產品收益中樞下移形成共識。

  二、利率環境變化倒逼產品定價機制優化

  業內人士指出，此輪調整是市場利率下行周期的必然結果。央行5月推出的貨幣政策組合拳中，存款準備金率下調0.5個百分點釋放萬億流動性，同時政策利率調降10個基點，帶動LPR同步走低。數據顯示，當前十年期國債收益率已跌破2.4%，銀行間市場資金成本持續下行壓力傳導至理財端，機構需通過調整基準強化風險收益匹配。

  三、短債類資產受政策利多支撐 配置價值凸顯

  在寬鬆貨幣政策周期下，短債資產成為機構重點關注方向。數據顯示，6個月期AAA級同業存單收益率較年內高點回落近30個基點，信用利差處於歷史低位。市場觀點認為，當前13年期中高等級信用債具備票息優勢，疊加利率曲線陡峭化交易機會，短債類理財產品在控制回撤的同時有望獲得相對穩定收益。

  四、投資者需關注久期管理與流動性匹配

  儘管政策利好短期限資產，但理財公司普遍提示市場波動風險。統計顯示，近一個月理財子公司新發產品中，封閉式產品平均期限縮短至180天以內，開放式產品申贖效率進一步提升。分析指出，投資者應根據資金規劃選擇適配產品，在利率下行周期把握短債配置機遇的同時，需警惕久期錯配帶來的再投資風險。

  此輪理財產品業績基準調整既反映了市場環境變化的客觀要求，也為投資者優化資產組合提供了新方向。隨著貨幣政策持續發力，短債類理財憑藉流動性與收益性的平衡優勢，或將在震盪市中展現更強抗風險能力，成為穩健型資金的重要配置標的。

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