新加坡房地產投資信託：波動市場下的韌性與挑戰

  中國報告大廳網訊，受美國關稅政策影響，新加坡房地產投資信託（SREITs）板塊近期經歷了顯著波動。儘管面臨高借貸成本、匯率壓力等多重挑戰，該領域仍展現出一定防禦性特徵，並在部分ETF的帶動下實現反彈。本文通過多維度分析揭示其當前市場表現與未來潛力。

  一、關稅衝擊下的短期震盪

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國房地產行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，4月初美國加征關稅消息引發SREITs板塊劇烈波動，單日最大跌幅達6.2%。截至5月14日，該板塊年初至今總回報率為0.4%，尚未恢復至政策出台前水平。對比來看，同期海峽時報指數與MSCI新加坡指數分別實現4.3%和11.0%的漲幅，凸顯出SREITs復甦動能相對較弱。

  二、派息能力持續承壓

  一季度財報數據顯示，SREITs整體每單位派息（DPU）同比下降2.8%，其中物流類信託表現尤為疲軟。部分頭部基金連續第三個季度出現超10%的派息降幅，主要源於借貸成本攀升及資產處置收益減少。值得注意的是，在分析覆蓋的10隻代表性產品中，僅1隻超出市場預期，多數呈現穩中偏弱態勢。

  三、市場波動中的結構性反彈

  經歷4月初階段性低點後，SREITs相關ETF展現韌性修復能力。以某跟蹤iEdge SREIT指數的產品為例，其在關鍵時間窗口內實現逾10%的強勁反彈。對比全球同類資產，該板塊對貿易摩擦風險表現出更強抗性——同期恒生REIT與MSCI美國REIT分別下跌4%和7%，而新加坡基準指數僅回調1.9%。

  四、防禦屬性凸顯長期價值

  儘管短期面臨多重挑戰，SREITs憑藉與中美市場的低關聯度，在地緣政治緊張時期彰顯避險特性。其穩定現金流特徵吸引風險偏好下降的投資者，物流地產等細分領域更因供應鏈重構需求獲得結構性支撐。數據顯示，即使在政策衝擊下仍有70%的基金維持派息承諾，印證了該資產類別作為防禦性配置的價值。

  綜上所述，新加坡房地產投資信託正經歷政策擾動與市場調整的雙重考驗，但其抵禦外部衝擊的能力與細分領域的增長潛力依然顯著。隨著利率環境趨於穩定及區域經濟復甦深化，SREITs有望在波動中捕捉新的發展機遇，持續為投資者提供兼具收益性與安全性的配置選擇。

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