中信證券研報稱，8月以來，北京、上海、廣東、湖南等多個省市紛紛發布政府加力支持消費品以舊換新的通知。多地在國家政策基礎之上，對乘用車「置換更新」補貼政策進行了細化，並在家電以舊換新領域有進一步加力動作。從部分已披露用於支持消費品以舊換新的資金規模的省市數據來看，平均資金規模約為45億元左右。周度高頻數據顯示8月下旬以來汽車和家電消費情況有所改善。截至9月15日，9月份乘用車廠家日均零售和批發銷量同比增速分別較8月全月增加19.0和14.0個百分點。我們測算，以舊換新補貼對今年9-12月汽車和家電領域社零的拉動約為12.0-26.7個百分點，對今年9-12月整體社零增速的拉動率約為2.0-4.5個百分點，對今年全年汽車和地產鏈商品社零的拉動率為4.8-10.7個百分點，對今年全年整體社零的拉動率為0.8-1.8個百分點。宏觀經濟運行方面，8月財政收入降幅擴大，財政支出序時進度開始弱於歷史同期，收入端短收對支出端的壓力或將不斷凸顯。我們預計，未來出口企業集中結匯可能會加大短期匯率波動，人民幣匯率有可能接近7.0。不過，我們預計年內人民幣匯率趨勢性突破7.0的機率不大。本周市場關注美聯儲降息操作、中國8月財政數據、人民幣匯率變化，下周重點關注8月美國PCE數據和8月中國工業企業利潤數據。
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據中國物品編碼中心統計，2024年，全國新增消費品2163.9萬種，比上年增長14.1%，涉及企業32.3萬家；消費品年度新增總量自2020年以來首次超過2000萬種，達到近5年最高值。這反映了在國家系列促進消費政策推動下，居民消費潛力得到釋放，消費市場活力顯著增強。截至2024年12月31日，全國消費品總量達21110.6萬種，比上年增長11.4%，覆蓋食品飲料、服裝鞋帽、醫療衛生、家用電器、文教用品、家居建材等數百個行業的社會生活消費品，涉及企業97.8萬家。（日月譚天）
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