中信證券：當前中國彩妝行業進入更良性的成長階段(20250119/15:33)

中信證券表示，中國彩妝快速疊代，開啟良性增長新征程，專業彩妝品牌/底妝專研品牌/東方美學彩妝品牌各有抓手。當前中國彩妝行業進入更良性的成長階段，品牌各有抓手。短期看本土美妝公司用彩妝描繪新成長曲線，中期看彩妝產品滲透率、單品牌規模提升助力本土品牌進入頭部地位，長期看品牌價值沉澱和收併購體系成熟推動本土品牌邁向集團化和全球化新征程。

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