中信證券研報表示，低利率是影響保險公司表現的主要因素。低利率帶來負債端相對優勢，促進銀保洗牌，帶來頭部公司保單量價提升；低利率帶來資產端配置壓力，重視權益投資，提升業績彈性。預計2025年保險股風格和2024年類似，呈現強貝塔屬性。建議按1倍PB以下或者過去三年歷史PB下限尋找配置機會，以獲得高性價比的貝塔絕對回報潛力。
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高盛發布研報指，若長期債券收益率不再進一步低於2024財年水平，該行的估計顯示，友邦能夠在維持穩定資本比率的同時，每年額外提供10億美元的回購資金。任何正面的經營變動(例如債券收益率回升)可能為增加股東回報提供額外空間。友邦在新業務價值(VONB)計算中採用的保守利率假設可能對2025財年的VONB利潤率產生負面影響，但影響在可控範圍內。另一方面，泰國的正向利潤率擴張以及其他市場更高的利率可能為增長提供順風助力。高盛根據友邦2024財年業績對預測進行微調，將2026/27財年的額外回購預估下調至10億美元，但鑑於末期股息增幅超出預期，將2025至27財年的每股股息增長預估上調至7%(此前為每年5%)，將2025至27財年的VONB預測下調2%，仍預計2025財年VONB將實現雙位數增長。該行將其目標價由94港元下調至91港元，維持「買入」評級。
摩根大通發表報告指，友邦股價上周五(14日)公布業績後下跌，看來與回購金額不足夠令市場振奮有關。該行相信市場焦點已大致由業務增長轉向總股東回報，意味現金盈利或可分配盈利展望與股價推動力高度相關。該行指，見到截至去年，未來十年友邦累計未折現可分配收益顯著增長至466億美元，與現金利潤接近。該行又指，友邦今年預測總股東回報率達6%，且有健康儲備增長，可推動核心利潤在可見未來上升。公司若未來3年達致逾18%新業務價值年增長，整體稅後溢利增長料超出指引的11%，總股東回報有進一步上望空間。摩通相信友邦基本因素未在股價恰當反映，維持對友邦「增持」評級，目標價102港元。
中金髮表研究報告指，友邦保險業務增長走勢穩固，去年新業務價值按實質匯率計按年增17%，按固定匯率計按年升18%，稍微差過市場及該行預期，主要因為去年第四季相對疲弱的銷售。公司的稅後經營利潤按實質匯率計每股按年升11%，按固定匯率計按年增12%。公司宣布新一輪的16億美元股份回購計劃，規模不如市場及該行預期。該行基於在內地的新業務轉型所帶來的短期影響，將對今明兩年的每股稅後經營利潤預測分別降1.5%及1.8%，至各5.2港元及5.8港元，維持「跑贏行業」評級及目標價74港元。
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