中信證券：支持服務消費政策預期升溫 關注酒店、景區等潛在受益環節(20250421/09:33)

中信證券研報稱，服務消費一直是促消費政策的重要抓手，從供給端而言，服務消費仍有擴容升級空間，從需求而言，居民在服務消費上的傾向更高，服務消費本身處於相比商品消費的更高增長階段。在擴內需政策預期升溫的背景下，市場將服務消費作為重點支持的預期方向之一。而其中文旅產業具有容量大、範圍廣、韌性高、帶動強的特徵，期待升溫。雖然政策能否落地、如何落地尚不得而知，但基本面而言，近期「五一」預訂數據顯示旅遊需求韌性強，預計民航日均旅客量同比增7.6%，亦有望形成情緒催化。建議積極關注酒店、景區及OTA等潛在受益的產業鏈環節相關標的配置機會。

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