上周,A股市場震盪走強,主要寬基指數悉數收漲。《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》的發布顯著提振了市場信心。展望後市,雖然春節長假前僅一個交易日,機構一致認為,在增量政策提振、中長期資金入市、基本面復甦、市場風險偏好回暖的催化下,節後A股市場的春季行情或將逐步展開。具體配置上,券商觀點一致認為,後續高股息資產等方向或贏得中長期資金的加持。(上證報)
華泰證券認為,受到債務壓力等影響,未來美國政府支出對經濟的貢獻或有下降,而中國和德國財政轉為更為積極,或影響全球經濟,並重塑市場格局。疊加關稅等不確定性衝擊,過去美國為全球提供需求的情形可能正在發生變化。財政差異的存在,導致美元短期走勢偏弱。對非美國家而言,內部財政等政策的加碼可能是對沖外部不確定性最有效的手段。寬財政預期明確的市場,股的優先級大機率高於債。資產配置方面,關稅擾動以及美國衰退或「滯脹」擔憂仍存,國內政策確定性更高、經濟數據企穩、產業趨勢更加明晰,中美宏觀敘事邏輯切換帶來全球資金的再配置,「東西蹺蹺板」或將延續。
包括滙豐經濟學家在內的多位金融專家表示,不少海外的長期投資機構正在考慮重新進入中國市場。專家們認為,中國在人工智慧的進步和政府促進消費的努力,以及中國股票市場估值具備吸引力,這些因素可能會吸引那些之前一度對中國資產避而遠之的投資者。滙豐駐香港首席亞洲經濟學家弗雷德里克·諾伊曼(Frederic Neumann)表示,他注意到長期投資者對中國的興趣日益濃厚。
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