客車行業現狀分析

　　隨著人民幣貶值改善貿易條件、一帶一路政策拉動需求恢復，我國客車市場發展步入了新常態。截止2018年1-5月大中客市場共約銷售車輛3.41萬輛，市場處於增長率逐步增長的階段。以下是客車行業現狀分析。

　　客車行業屬於弱周期行業，一定程度上受國家政策的影響。2005-2014年十年間，中國客車行業處於穩健增長的狀態，年均複合增速約10% ，其中2009-2011三年經歷了高速增長 ， 主要是2008年國家」四萬億「 刺激政策下的大量基建投資導致的，2009年中國新建公路、改建公路產能分別增長43%、18%，公路建設完善下，客車需求在2010年前後得到集中釋放（2010年客車銷量增長25%）。2014年以後，國內客車銷量增速轉負，市場容量接近飽和，2016年中國客車銷售53.92萬輛，同比減少9.9% ，2017年客車銷量同比減少6.7% ，預計2018年客車市場主要增長來源於「電動化、全球化、高端化」轉型。現從三個方面來看客車行業現狀分析：

　　一、客車行業集中度提升盈利上行

　　客車行業集中度有望持續提升，盈利能力將上行。通過日本過去長期行業整合趨勢來看，行業在面臨增速放緩時或以多種方式來實現整合重組，其結果是行業集中度的提升以及整合後盈利能力的持續改善。我國客車行業集中度觸底回升，未來有望持續向上。客車行業分析，選取我國客車市場歷年銷量前3及前5車企（如上汽大眾、上汽通用、一汽大眾等）計算市場集中度（以下均稱CR3、CR5）， CR3 與CR5於2010-2013年穩步提升，而2014-2016年期間出現下滑，2017年起轉而提升。

　　二、長途客運市場受高鐵替代需求下滑

　　公路客運市場需求出現一定下滑，主要原因在於高鐵的替代以及長途客運線路審批嚴格。鐵路運輸經濟性高於公路運輸，動車組無論在行駛速度、乘坐環境還是安全性上均優於長途客運，其規劃的客運路線均為長途客運中贏利能力較強的路線，相關區域長途客運將被大量分流。與此同時國家也在有意減少長途客運的線路，800公里以上長途客運線路，將不再審批新線路，現有的800公里以上的長途客運班線，也將分類逐步取消。2018年1-5月長途客運市場銷量16425輛，同比遞減18.69%，全年預計與去年持平。

　　三、受益於政府補貼新能源客車一枝獨秀

　　新能源汽車正值調整期。客車行業整體受干擾，短期銷量承壓。客車行業從2011年起步入穩定增長期，2011-2016年均增速約為8%。但2017年隨著新能源客車的全面爆發，客車行業沒有出現預期的加速更新和放量，銷量卻小幅下滑。2017年下滑幅度驟增，國內客車總銷量53.92萬輛，同比下滑9.9%。受益於政府補貼，新能源客車一枝獨秀，加速替代傳統客車。2017年起，新能源客車進入全面爆發期，全年銷量7萬多輛，同比增長355%。受益於政府補貼，與傳統燃油客車相比，新能源客車經濟性凸顯。客車行業現狀分析，2017年新能源客車累計銷量達13.5萬輛，占客車總銷量約24%，而傳統客車總體下滑9.9%，新能源客車替代趨勢顯著。

　　目前，我國客車產量排名前十的企業分別是：鄭州宇通集團有限公司、廈門金龍聯合汽車工業有限公司、比亞迪汽車工業有限公司、廈門金龍旅行車有限公司、中通客車控股股份有限公司、金龍聯合汽車工業（蘇州）有限公司、湖南中車時代電動車有限公司、安徽安凱汽車股份有限公司、北汽福田汽車股份有限公司以及中國重型汽車集團有限公司。

　　綜上所述，在新能源補貼政策下，客車銷量有了明顯的增長，客車市場總體增長潛力巨大。未來，客車將持續突破滲透率較低的東北、西北、西南等全國市場。未來，客車行業集中度有望持續提升，龍頭盈利能力將有所改善。以上便是客車行業現狀分析所有內容了。

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