券商一季報披露 偏愛化工股

　　隨著一季報披露漸入高潮，券商自營盤最新動向逐漸浮出水面。據統計，已披露了2019年一季報的公司中，60家公司前十大流通股東中出現了券商自營盤的身影。從持股所屬行業來看，券商自營盤偏愛近期活躍的化工股。值得一提的是從已披露的券商一季度業績預告/快報來看，券商「日子相當滋潤」。分析認為在科創板推出的背景下，只要滬深兩市的成交能保持在較高個水平，券商板塊還必將爆發。

　　券商現身28股 持股跑輸滬指跑贏深市三大指數

　　隨著2019年上市公司一季報的漸次披露，券商自營最新動向逐漸浮出水面。據數據統計，截至4月23日，已披露一季報的公司中，28家公司的十大流通股股東中出現了券商的身影。雖然不排除券商在二季度已有加倉或減倉操作，但從中仍能一窺其投資偏好。

　　一季度券商自營盤新進個股有航錦科技(000818)、利達光電(002189)、塔牌集團(002233)、好想你(002582)、成都路橋(002628)、達威股份(300535)、科信技術(300565)、銳科雷射(300747)、天潤乳業(600419)、昆藥集團(600422)、泰瑞機器(603289)、地素時尚(603587)、顧家家居(603816)。

　　券商自營盤對南都電源(300068)、華錦股份(000059)2股進行加倉操作。飛科電器(603868)、北方導航(600435)、神州信息(000555)、豐元股份(002805)、魯陽節能(002088)、衛星石化(002648)、馳宏鋅鍺(600497)、海康威視(002415)、駱駝股份(601311)這9家公司遭券商減持。

　　從持股比例來看，券商持有飛科電器、南都電源、地素時尚、好想你、銳科雷射、塔牌集團、顧家家居、達威股份、光電股份(600184)、魯陽節能(002088)、豐元股份(002805)、利達光電(002189)、神州信息(000555)、回天新材(300041)、泰瑞機器(603289)、人民同泰(600829)占公司流通比例超過2%。

　　從走勢上看，截止4月23日，二季度以來這28家券商重倉股平均漲幅達2.98%，跑輸同期滬指(3.49%)，不過跑贏創業板深成指(2.20%)、中小板指(-0.50%)及創業板指(-0.58%)。其中，銀河證券重倉持有的衛星石化4月以來累積漲幅分別達27.33%。此外，魯陽節能、豐元股份、成都路橋、回天新材、華錦股份、人民同泰、昆藥集團(600422)、科信技術(300565)、馳宏鋅鍺(600497)、陽穀華泰(300121)超漲幅超過5%。

　　偏愛化工股

　　按所屬行業看，券商重倉的60家公司主要集中於化工(7家)、電子(3家)、建築材料(3家)、生物醫藥(2家)、機械設備(2家)、食品飲料(2家)、國防軍工(2家)，其他行業上榜公司均只1家或榜上沒名。由此來看，券商自營盤對化工股情有獨鍾。

　　對於券商一季度偏愛化工股，新時代證券分析師程磊認為，由於國際油價等不利因素影響，大宗周期品價格在2018年下半年出現回落，相關化工企業盈利均出現下滑。展望2019年一季報，多數化工企業業績同比將出現下降，這一點已被目前市場充分預期，但部分細分行業已在2018年四季度觸底，優勢龍頭企業一季報環比上升有望超市場預期。

　　業內人士指出，券商一季度青睞化工股存在三個方面的核心邏輯，首先從化工周期方面來看，原油的周期和化工的周期是正相關的，從原油價格企穩之後，化工產品的價格也將開始出現企穩反彈的趨勢;其次，市場悲觀情緒在這段時間的談判中逐步釋放，市場大環境逐步向好;最後對於化工行業來說，化工領域當中的各個細分行業庫存開始逐步回歸健康狀態，化工行業也將逐步迎來第二季度的旺季，屆時整個化工行業在估值觸底以及行業景氣度逐步提升的情況下，市場熱情有望提升。

　　值得一提的是受工廠爆炸及其後江蘇宣布將關閉響水化工園的影響，4月份以來，化工股表現突出。其中，上市公司浙江龍盛(600352)在事故發生後的兩個交易日連續漲停，從3月22日至4月10日，股價一度從11.42元/股上漲至26.66元/股，漲幅超1.2倍，近日股價雖然有所回落，但截止4月23日收盤，漲幅仍近90%。

　　西南證券曾於4月8日發布研報稱，江蘇省是國內染料、農藥、醫藥及顏料等精細化工行業的密集分布區，其中農藥原藥產量在國內占比近40%，染料行業產能占比也達到17%，響水化工園區的關閉將導致染料及農藥的產能收縮，有望帶來價格反轉及持續上漲。

　　行業分析人士認為，環保要求與江蘇化工廠爆炸事件後各方對於安全生產的從嚴篩查，將對整個行業的供求狀態產生深遠影響，相當於化工行業的供給側改革，引發產品價格上漲和競爭優勢向大中型企業集中的結果，化工板塊的活躍狀態仍可持續。

　　券商股有望王者歸來

　　進入2019年，A股市場走出一波凌厲的攻勢。截至4月23日收盤，上證綜指與深證成指分別較年初上漲29.93%和36.84%，而1-3月滬深兩市股基成交總金額同比增幅約有兩成。在火熱的交易環境下，上市券商業績在一季度全線大增。就目前披露業績/業績預告/業績快報的券商來看，一季度淨利潤同比增幅七成「起步」，高者甚至超過300%。

　　數據顯示，東吳證券(601555)一季度實現淨利潤6.13億元，同比大增943.73%;國元證券(000728)一季度實現淨利潤4.22億元，同比增幅達到153.46%;長江證券實現淨利潤4.3億元，同比增長138.27%;方正證券(601901)實現淨利潤7.55億元，同比增幅達到85.66%;國海證券(000750)預計實現淨利潤2.50億元，同比增長79%。

　　廣發證券(000776)預計淨利潤25.95億元–29.76億元，同比增長70%-95%;山西證券(002500)預計淨利潤2.32億元–2.84億元，同比增長164.11%-223.53%;東北證券(000686)盈利超過5.5億元-5.8億元，同比增幅達到314%-336%。

　　一季度業績大增的原因，市場環境好轉自然是主要因素之一。對此，各家券商針對自身情況給出不同的解釋。其中，廣發證券表示，由於市場環境回暖，公司上下努力取得了較好的經營業績。2019年1-3月，公司財富管理、投資管理、交易及機構業務的收入均實現增長，公司淨利潤比上年同期大幅增加。

　　國元證券表示，2019年一季度證券市場在政策面和經濟基本面向好等多種因素驅動下，投資者信心有所提振，證券交易量大幅增加，主要證券指數出現較大升幅。公司自營證券投資和經紀業務及國元股權、國元國際等子公司實現業務收入和淨利潤同比大幅增長。

　　除上述公司外，錦龍股份(000712)和越秀金控(000987)兩家券商概念股也在近期發布業績預告，淨利潤同比增幅均超過100%。在業績變動原因中，兩家母公司將業績增厚歸功於證券市場的回暖或是旗下券商子公司的盈利。其中，錦龍股份稱，一季度滬深兩市交投較為活躍，股票基金總成交金額同比增加。受此影響，公司控股子公司中山證券和參股公司東莞證券在2019年第一季度的盈利同比出現增長，因此公司淨利潤同比出現增長。

　　分析人士指出，雖然目前僅有上述幾家公司披露一季度業績預告/業績快報，但從近期陸續披露的月度財務數據中，也能提前得知今年一季度券商「日子相當滋潤」的情況，券商股有望開始新一輪行情。

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