8月地產信託募資同比腰斬 基建和消費金融成發力點

　　最新出爐的8月份集合市場信託月報顯示，共有63家信託公司參與集合信託產品發行，發行規模1690.86億元，環比減少16.93%。其中，受到窗口指導的房地產信託，業務收縮趨勢明顯，共募集資金402.68億元，環比7月的648億元下滑37.83%，同比大降45.37%。

　　面對房地產信託發行規模的大幅下滑，信託公司積極尋求其他業務支撐業績。數據顯示，8月份基礎產業信託和消費金融類信託成為發力重點，其中消費金融類信託產品募集規模98.26億元，環比增加39.69%。

　　下半年業績蒙上陰影

　　儘管上半年信託公司整體業績不錯，但下半年開局兩個月的糟糕表現，給全年業績增加了不確定性。

　　用益信託數據顯示，8月共有63家信託公司參與集合信託產品發行，共發行1528款集合產品，環比減少28.33%;集合信託產品發行規模為1690.86億元，環比減少16.93%。

　　除發行市場外，集合信託成立市場數據也不容樂觀，8月共有56家信託公司成立1608款集合信託產品，環比減少4.35%;8月集合信託產品成立規模為1370.71億元，環比減少11.29%。

　　68家信託公司中，8月集合信託產品成立數量和規模居首位的公司為光大信託，合計成立集合信託產品212隻，募集資金165.29億元。

　　「從募集情況來看，8月成立規模前十的信託公司中，除首位的光大信託外，其他各信託公司的募集資金規模均有不同程度的下滑。」用益信託研究員喻智表示。而光大信託、外貿信託和中航信託等排名靠前的機構多深耕於金融類信託領域。

　　從信託收益率來看，8月成立的集合信託產品平均預期收益率為8.13%，與上月持平。

　　喻智認為，在房地產類信託收緊三個月後，集合信託產品的平均收益率逐漸平穩，但9月初的「降准」消息來襲，預期未來產品收益率有進一步下行的可能。

　　地產信託募資大幅下滑

　　隨著監管持續趨嚴，信託業房地產信託首當其衝，不少信託公司為彌補房地產領域空白，積極發力基礎產業和消費金融等領域。

　　數據顯示，房地產信託成立規模繼續下滑，8月共募集資金402.68億元，環比下滑37.83%，同比下滑45.37%。與此同時，此前一直盤踞信託規模占比首位的房地產信託也被金融類信託取代。

　　數據顯示，8月投向金融領域信託資金規模占比達到32.1%，較前一月增加10.3個百分點;其次是房地產類信託，規模占比為29.9%，較前一月減少12.76個百分點;基礎產業類信託成立規模占比為27.72%，較前一月增加2.25個百分點;工商企業類規模占比7.87%，較前一月增加2.65個百分點。

　　「中央的房地產調控以及銀保監會的政策及窗口指導，是房地產業務收縮的直接原因。」喻智表示。

　　「監管趨嚴和地產信託餘額管控，對於地產信託，信託公司基本上只能存量替換，短期內不可能有大幅新增了。」南方一家信託公司高管對記者表示。

　　當下，信託公司被迫告別傳統的路徑依賴，基礎設施建設、消費金融領域可能成為今後集合信託市場的主要發力點。

　　數據顯示，金融類信託和工商企業類信託規模增速較快。其中，8月金融類信託募集資金規模432.23億元，環比增長30.61%;工商企業類信託募集資金105.96億元，環比增加30.61%;基礎產業信託8月成立規模373.31億元，環比減少3.44%。

　　其中，金融類信託表現搶眼，尤其是投向消費金融的集合信託產品達到98.26億元，環比增加39.69%。

　　「8月外部環境的影響逐步弱化，股市調整後整體趨穩上行，債市行情火爆，投向金融市場的信託資金回升。」喻智表示，消費金融市場繼續升溫，信託資金也成為不少消費類機構重要資金來源。

　　值得一提的是，基礎產業信託表現較為穩健，雖然成立規模373.31億元環比微降，但與去年同期相比，基礎產業信託募集規模大增72.47%。

　　基礎產業信託投向的區域也較為集中，8月基礎產業信託投向地區中，江蘇省成為最火熱的地區，中西部省份如貴州、陝西和湖南也有較好表現。

　　喻智認為，在房地產類信託監管收緊後，基礎產業類信託在集合信託市場的地位上升。短期內信託公司存在「資產荒」的問題，基礎產業可能是信託公司著重發力的領域。