商業地產損失慘重 下半年或將反彈

歲末年初，新冠肺炎疫情席捲全國，房地產市場同其它行業一樣都被按下了「暫停鍵」。對於以現金流為王的房地產行業來說，壓力不言而喻。

突如其來的新冠肺炎疫情，不僅對14億中國人的社會生活造成嚴重影響，更是對中國經濟造成不小的衝擊。房地產在這次疫情中也是最「受傷「的行業之一。

住宅市場

住宅市場是房地產市場的重頭，也是與民生息息相關的市場。從目前疫情的發展趨勢看，按照鍾南山院士的推測，本次疫情在2月底達到峰值，4月份有望結束。

目前湖北以外的省份新增確診病例連續下降，意味著疫情已經初步得到控制。隨著非疫情高發區域陸續復工，房地產投資也將逐漸恢復。樂觀估計疫情對房地產市場特別是住宅市場的影響集中反映在一季度。

數據顯示，1月全國商品住宅銷售面積1538.61萬平方米，同比、環比分別下跌5.9%和33.9%。其中一線城市同比下降15.1%，環比下降39.3%。核心二線城市成交面積512.8萬平方米，環比跌幅達到43.1%。普通二線城市成交面積345.4萬平方米，同比下滑28.1%，環比下滑26.4%。

三四線城市1月份成交面積483.7萬平方米，同比上升4.6%，環比下降23.6%。雖然1月份銷售數據同比、環比均出現大幅下降，但並非完全是受疫情影響，只是1月下旬才開始顯現。進入2月份則表現更為明顯。

商業地產

相比於住宅市場的需求韌性和自我恢復能力，商業地產在此次疫情中可謂損失慘重，而且是不可逆的。受疫情影響，全國大部分城市商業零售、住宿餐飲、旅遊、娛樂等產業按下暫停鍵，購物中心的客流、品牌商的銷售受到巨大影響。

商業地產中損失最為慘重的當屬餐飲行業。根據國家統計局的數據，2019年全國餐飲行業收入為4.67萬億元，增長9.4%，其中15.5%的收入來自春節期間。今年春節至今，多數餐飲行業被迫停業。受疫情影響，餐飲零售業僅在春節7天內的損失就可能高達5000億元。

電影院線也是遭遇重創的行業。全國院線2019年春節檔電影總票房為68.68億元，2020年春節由於各地要求關閉院線等娛樂場所，票房收入幾乎為零。

疫情之下，以商業地產為核心資產的房企最為受傷。萬達、龍湖、寶龍、保利、天虹、步步高等全國600多家購物中心推出疫情期間租金、物業費減免政策，僅萬達商管集團旗下323個萬達廣場的商戶減租就超過了30億元。

有信息表明，儘管目前來看銷售、拿地、開工基本停滯，但疫情得到控制之後被壓制的需求還會被釋放，各級地方政府也會加大推地力度，整體供給情況在下半年可能會有比較快速的提升，供給質量和數量都會有明顯提升。