全球鋁市波動加劇：貿易摩擦與供需博弈下的價格走勢

  中國報告大廳網訊，當前國際鋁市場在貿易摩擦升級、美元避險情緒升溫的背景下呈現顯著分化態勢。倫鋁連續13個交易日下跌後短期企穩，滬鋁則因國內政策預期與庫存下降獲得支撐。宏觀風險與產業基本面形成雙向拉鋸，鋁價短期波動或將持續放大。

  一、全球宏觀環境重塑市場格局

  中國報告大廳發布的《2025-2030年全球及中國鋁行業市場現狀調研及發展前景分析報告》指出，貿易摩擦引發的全球經濟衰退擔憂推升美元避險需求，隔夜倫鋁承壓下跌0.59%，收報2374美元/噸。LME庫存減少2050公噸至454,700公噸，連續下降趨勢顯示供應端壓力暫未顯現。儘管外部環境趨緊，但逢低買盤仍為價格提供底部支撐，市場在避險情緒與實物需求間尋求再平衡。

  二、國內鋁市呈現供需雙穩特徵

  滬鋁主力合約2505在19725元/噸水平震盪上行，較前一交易日上漲0.92%。現貨市場長江綜合A00鋁錠價報19,925元/噸，中鋁華東價格同步下調630元。下游企業在價格回調窗口積極補庫，疊加社會庫存延續去化態勢（降幅達0.45%），供需基本面形成托底效應。

  三、政策預期與產業邏輯交織影響

  國內宏觀政策加碼寬鬆的預期增強，內循環刺激舉措可能加速落地以對沖外部壓力。電解鋁產能維持穩定，供應端未現超量釋放跡象。下游加工企業訂單邊際改善，但需求回暖力度仍受制於終端行業復甦節奏。多空因素交織下，市場關注點轉向二季度庫存消耗速度與政策落地效果。

  四、短期價格走勢展望與風險提示

  綜合宏觀面與產業面信號，今日鋁價存在技術性反彈空間。若滬鋁主力有效突破20,000元/噸關口，可能帶動倫鋁止跌企穩。但需警惕貿易摩擦進一步升級引發的全球流動性緊縮風險，以及國內房地產市場回暖不及預期對終端消費的拖累。

  總結

  當前鋁價處於宏觀利空與產業支撐的拉鋸狀態。國際層面美元避險情緒持續壓制外盤表現，而國內政策寬鬆預期疊加庫存健康去化為價格提供反彈動力。短期內市場將圍繞20,000元/噸關鍵位展開爭奪，未來走勢需密切關注貿易談判進展及終端需求復甦強度。鋁產業鏈參與者應警惕外部風險傳導對價格波動率的放大效應，在策略制定中充分考量宏觀與產業雙重維度的影響。

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