2025年理財產業布局及發展趨勢：銀行理財子公司IPO網下打新規模突破1.3億元

  中國報告大廳網訊，近年來，我國理財市場加速向權益領域延伸。據不完全統計，截至2025年上半年，已有超過40家銀行理財子公司獲得A類投資者資格參與IPO網下申購，累計獲配新股總市值達1.3億元，較2023年增長超8倍。這一數據折射出理財產業在權益市場布局的顯著深化，也預示著未來三年「固收+」產品創新與市場化競爭將呈現新態勢。

  一、銀行理財子公司加速布局權益市場，「網下打新」成戰略突破口

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國理財行業發展趨勢及競爭策略研究報告》指出，寧銀理財近期披露的數據顯示，其混合類產品已參與3個IPO項目申購。在廣東建科IPO中，兩隻理財產品各獲配6557股，對應金額4.30萬元；天富龍項目則通過三隻產品以25.14元/股價格成功入圍，單只產品最高獲配1526股；漢桑科技項目也實現兩隻產品同步獲配2443股。這些案例表明，理財子公司正從傳統固收領域向權益投資場景延伸，構建「低波動+收益增強」組合策略。

  二、理財產業布局深化：從間接參與轉向直接投資，投研體系亟待升級

  政策層面，《證券發行與承銷管理辦法》修訂後明確將銀行理財產品納入優先配售範圍，但實際操作中仍存在顯著門檻。據行業觀察，理財子公司需完成網下投資者註冊、系統對接等複雜流程，且面臨新股定價能力不足的挑戰。以寧銀理財為例，其當前權益類資產配置占比僅約3%，遠低於公募基金平均水平，這折射出投研團隊建設滯後於業務拓展速度的問題。

  三、理財發展趨勢凸顯：政策紅利與市場需求雙輪驅動

  市場分析顯示，2024年已有17家理財子公司設立權益投資專崗，較上年增長65%。隨著「固收+打新」混合產品規模突破千億級，客戶結構呈現顯著變化——風險偏好中等的投資者占比提升至38%，較2022年擴大12個百分點。專家指出，未來三年理財產業將形成三重發展趨勢：一是建立券商合作生態以強化新股估值能力；二是開發「債券+打新」動態配置模型降低淨值波動；三是通過數位化運營實現客戶風險畫像精準匹配。

  來看，銀行理財子公司正通過參與IPO網下申購加速權益市場布局。在政策支持與市場需求雙重驅動下，行業需同步推進投研體系升級、產品創新和客群培育。預計到2026年，具備直接打新資格的理財子公司將覆蓋85%頭部機構，帶動權益類理財產品規模突破萬億量級，形成多層次資本市場的重要參與力量。

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