行情回顧：本周大盤呈調整上行走勢，全周滬深300指數上漲1.23%，創業板指數上漲1.06%，紡織服裝行業全周上漲3.63%，表現強於滬深300和創業板指數，其中紡織製造和品牌服飾板塊分別上漲4.25%和3.02%。個股方面，行業內前期跌幅較大的小市值標的漲幅靠前，我們覆蓋的南極電商等取得了正收益。
海外要聞：(1)李寧三季度增長環比提速，同店銷售增速重回10%-20%。(2)六福和周大福二季度財報顯示，內地客高端消費能力下滑。(3)Giordano佐丹奴三季度收入下滑5.2%。
A股行業與公司重要信息：(1)行業內部分公司發布2018年三季度報告：華斯股份、如意集團、摩登大道、羅萊生活、棒傑股份、孚日股份、百隆東方、森馬服飾、九牧王、龍頭股份、星期六、聯發股份、美邦服飾、水星家紡、諾邦股份、探路者、嘉欣絲綢、安正時尚、維格娜絲、偉星股份。(2)10/13~10/19消費行業投融資情況：a)大碼時尚女裝品牌GardenLis獲得千萬元新一輪投資b)無性別服飾品牌Bosie獲得近千萬元Pre-A輪投資c)旅行箱品牌ITO獲得千萬元級別A輪投資d)香港電商平台士多獲得800萬美元B輪投資。
本周重點報告：部分公司三季報點評：富安娜、南極電商、羅萊生活、森馬服飾、九牧王、孚日股份、水星家紡、安正時尚等。
本周建議板塊組合：森馬服飾、海瀾之家、老鳳祥、太平鳥和羅萊生活。上周組合表現：森馬服飾0%、海瀾之家1%、老鳳祥5%、太平鳥7%和羅萊生活-3%。
從已經披露的三季報來看，Q3行業整體增速環比上半年放緩，疲弱的零售環境與經濟增長的不確定性對消費的影響開始逐步體現，另一方面三季度開始隨著電商流量去中心化的加快，原先各大品牌依賴的傳統電商平台流量也出現增長瓶頸，電商銷售增速放緩也在一定程度上拖累了部分線上占比較高的品牌公司。短期四季度需要重點關注線上增長(雙十一、雙十二促銷效果)與秋冬裝售罄率的變化(影響渠道庫存水平)。
展望2019年，在每一輪行業低迷期，龍頭公司的競爭力與市場份額總能鞏固擴大，由於目前行業整體累計庫存並不高，19年即使終端需求低增長，景氣度也有望好於13-14年的上一輪低谷。二季度開始紡織服裝板塊的持續下跌已經反映了市場對可選消費整體的悲觀預期，但情緒的根本扭轉需要終端數據的好轉，我們認為與上一輪經濟疲弱帶來的全行業調整不同的是，現階段各細分板塊龍頭經過了幾輪洗牌，在渠道、供應鏈、庫存結構等各方面的競爭優勢已得到進一步增強，行業頭部效應在市場波動中將愈發明顯。短期龍頭業績增速受大環境影響會有所下調，但市場出現回暖後龍頭優勢將更大程度放大。
19年預期的減稅也將利好大眾品牌，消費分層大趨勢下我們認為投資也應聚焦大眾和高端兩端。四季度我們繼續看好大眾服飾領域品牌集中提升帶來的龍頭市值擴張機會，推薦森馬服飾、海瀾之家、太平鳥等，同時建議關注細分領域主品牌增長穩健、多品牌多品類孵化逐步成熟且目前估值吸引力日益突出的羅萊生活、歌力思、安正時尚等。受益於人民幣貶值和棉價長期預期的向上，製造公司重點關注偉星股份、魯泰A、華孚時尚，珠寶首飾領域繼續推薦老鳳祥。
行業投資風險主要來自於國內零售終端復甦的波動、棉價和人民幣匯率波動等。
進入21世紀，零售業面臨著前所未有的變化與革新，許多傳統領域的擁有者不得不停止經營，新的零售形式開始取而代之。消費者可以找到多種途徑來滿足他們的服飾需求。而許多新的服飾零售商正在加入到滿足顧客的需求大潮中。以下是宇博智業小編整理的2016年服飾零售新趨勢。
2016年雙十一，天貓服飾開場1小時，破億元商家已有10個。優衣庫用了2分53秒突破億元，再次創造紀錄，不但成為服飾類最快破億品牌，也是天貓雙十一最快破億品牌。Adidas僅用16分鐘達到去年雙11當天的成交額，Nike僅用10分鐘就超過去年雙11全天成交額。
此外，服飾品牌在2016年雙十一也有一些新玩法。比如優衣庫天貓官網開設了門店自提精選商品專區，共計13款服飾，線上線下同款同價。優衣庫方面表示，對於支持門店自提款，消費者被允許在官網下單購買，通過簡訊憑證前往門店取貨。
11月1日，茵曼在全國111家線下店舉辦任意商品11.1元限時搶購。匯美集團方面稱，舉辦這樣的活動，主要目的是讓更多消費者知道茵曼的實體店，同時也想強化「雙11」在線下購物者心中的概念。
太平鳥則表示，除了線上，今年商場同款和線上新款的比例也同步上升，秋冬熱銷的太平鳥男裝的FEVER系列，也亮相在這次男裝雙十一的備貨中。數據顯示，截止11日12點38分，太平鳥男裝銷售額達1.94億，刷新去年全紀錄。全天全品牌銷售額突破6.14億元，同比增長61%，其中，無線端交易占比超91%。
伊芙麗集團方面稱，今年雙11是EIFINI伊芙麗第一年全渠道打通，商品打通、庫存打通、門店發貨也已提前3個月進行運轉。今年雙11，伊芙麗會將部分線下專櫃款同步到線上銷售。同時，伊芙麗集團將有509家門店參與門店發貨，就近門店發貨也能加快物流效率，在雙11當天下單的客戶，原本跨省需要隔天才能到貨的，當天就能收到包裹。數據顯示，截至2016年11月11日9點46分，伊芙麗銷售突破一億，打破去年銷售額。
駱駝戶外方面稱，雙11的備貨量整體上比去年增長了20%，同以往不同，今年雙11的專供款均為當季新品。據稱，駱駝戶外今年調整了備貨結構，對於時令的新款和秋冬款都提升了占比，主推款備貨的占比超過50%。數據顯示，11日上午10時駱駝全網銷售額已破3億，速度比去年快了6個多小時，全天銷量達到5.02億元。
2016年天貓雙十一玩起了直播，眾多服飾品牌亦參與其中。有報導稱，駱駝方面表示，駱駝的品牌代言人佟大為將在雙11期間在天貓上進行直播首秀，而在雙11當天萬金剛本人也將做在駱駝總部進行直播。這兩場直播都將在微博上同駱駝粉絲互動。轉發微博隨機抽取粉絲，邀請其到直播間一起直播，同時也會發放紅包福利。在雙11預熱階段，駱駝進行了多場直播。據稱，駱駝今年在直播上花費了不少力氣，年初成立了網紅孵化部，並且建立了駱駝直播間。
GXG則以一場「夜總會」為主題力推直播：11月1日-11月9日「GXG夜總會，每晚8點總會發聲」，此次GXG夜總會直播圍繞主推商品的系列感、設計理念展開，基於商品每晚推出一個話題性的直播主題，諸如「不醉不歸」、「電玩尤物」、「食色性也」、「百變大咖」等，吸引消費者的關注與互動。GXG同時推出智能導購，在雙十一期間以及日常，品牌部分門店將會出現一個觸摸電子屏，消費者可以通過在電子屏上選購自己喜歡的衣服，並最終通過天貓下單付款。
卡賓方面稱，直播作為2016年的新玩法，加入了雙十一的活動中來，通過主播與消費者的互動，讓消費者能夠獲得更詳盡的商品信息與感知，並參與互動優惠活動。此外，作為受邀參加天貓瘋狂boss直播，卡賓服飾創始人卡賓將會在雙十一當天首發出場。
直播將線上購物更加場景化，這和線下實體渠道趨向購物中心發展同理。有報導稱，都市麗人方面表示，在研究消費者消費習慣的基礎之上，都市麗人的社區店和購物中心店占比正在增長。今年上半年，都市麗人關閉了580家門店同時又新開業了306家加盟店。都市麗人方面稱這是在調整店鋪質量，店面的位置相較以前會更好，且面積有提升，形象更好。
線上線下均往購物場景化趨勢發展，目的是讓消費者逛得更久，體驗更好，這和全渠道的趨勢相一致，來迎合消費者消費升級的需求。目前直播總體上仍屬於一種營銷方式，但直播、VR、虛擬導購等「所見即所得」式的場景化購物方式將在未來的零售模式中司空見慣。
相信大家都被2016年雙十一高鐵送快遞的新聞刷屏了。物流已漸成為零售企業核心業務，對於服飾零售品牌亦是如此。據報導，拉夏貝爾方面稱，今年會把更多的精力放在了提高發貨效率和客戶體驗方面。去年就因為雙11店鋪迎來爆發性增長，一度出現發貨效率不高，客服壓力過大的情況，這是拉夏貝爾今年需要著重準備和改善的地方。今年拉夏貝爾一方面加碼了備貨深度，另一方面在倉儲物流與客服方面進行了1000多名人員增員。
駱駝方面稱，2016年雙11安排了近3000名人員處理髮貨，預計日發貨量將達40多萬單，整個雙11期間的訂單預計在4~5天內發完。企業2016年在倉儲管理系統、發貨系統上都進行了改進、優化和升級，引入了全自動包裝系統，從而在減少人力投入的同時，提升發貨效率。
在雙十一狂歡的同時，卡賓在11日午間發布了一則公告，其全資附屬卡賓中國已同意向控股股東楊紫明全資擁有之公司貽賓，收購福建省一幅面積4萬平方米的工業土地，及該土地的一個物流園以及相關基礎設施及附屬構築物的在建工程，總代價為5629.9萬元。公司收購事項將使集團可於該地塊上根據集團之特定標準設計及建設之物流園完工後擁有該物流園，並可避免因使用該等設施而產生租金費用。
上述事例反映出，2016年以來，眾多服裝公司紛紛加大力氣興建物流設施，拉夏貝爾在財報中提到，今年上半年進一步擴大倉儲和物流中心。公司稱，截至2016年6月30日，天津和太倉二期的倉儲和物流中心建設進展順利，預計於2016年下半年相繼竣工；成都的倉儲和物流中心已經進入建設階段。森馬服飾則在年初提到，今年要重點培育物流保障能力和團隊複合能力，打造好「眾創平台」和「供應鏈平台」。
宇博智業《2016-2021年中國服飾行業市場供需前景預測深度研究報告》分析，從2016年雙十一狂歡購物節可以看到，線上線下一體化的全渠道零售、消費體驗場景化以及高效供應鏈為核心競爭力的新型零售模式，正在成為新的主流。作為消費需求「衣食住行」基本需求之一的服飾品牌零售企業，亦需要應對好這個趨勢。
傣族服飾在民族服飾中相當具有特點，尤其是傣家少女的服飾更是婀娜多姿。婦女服飾上身服裝淡雅，下身大紅大花，扎包頭，發上插各種花、梳子或裝飾等,與過去基本相同。以下是傣族服飾價格行情。
高密市搜購演藝服裝部：兒童傣族服飾 價格：￥230/套;
溫州市甌海瞿溪昱舞蹈服飾店：傣族舞蹈服飾 價格：￥228/套;
上海君織舞服飾有限公司：傣族演出服飾 新款 價格:￥160/套;
鄭州市二七區東東文體樂器店：廠家直銷、量身定做傣族服飾 價格：￥100/件;
深圳市舞之林舞蹈服飾有限公司：舞台服裝、傣族服飾 價格：￥350/套;
石家莊品浩商貿有限公司：新款傣族服飾 ，可定製 價格：￥130/件;
鄭州市金水區蓮馨舞台服飾店：女士傣族服飾 價格：￥200/件;
曹縣漫步舞姿服飾廠：新款亮片傣族服飾 演出服 價格：￥120/套;
德藝坊舞台服飾：黃色傣族舞台服飾 、演出服 價格：￥195/套;
傣族女子的服飾各地有較大差異，但基本上都以束髮、筒裙和短衫為共同特徵。她們一般都喜歡穿緋色的緊身小背心(胸前縫有各種色的花邊)，外面穿的是緊身短上衣，圓領窄袖，有大襟 ，也有對襟，有淡紅色、淡黃色、青綠色和天藍色等;下身穿筒裙，一直長齊腳背，色彩鮮亮美麗，大都用絲綢、緞子、的確良、錦綸等料子縫製。腰間系一根工藝精細的銀腰帶 ，寬一寸多。婦女的衣服、 筒裙都緊緊地裹住身子，將人體的線條勾勒得更加流暢。
男子服裝，一般穿無領對襟小袖衫 ，下穿長管褲，用白布、藍 布、紅布包頭。近年來出現了有領對襟或大襟的小袖衫，頭巾改為水紅色、綠色、粉紅色的綢子，褲子依舊。
在運動服飾領域，運動休閒風並沒有減緩的趨勢。據估算，運動休閒領域的全球市場容量將達到 2700 億美元。根據《德意志銀行》的數據，過去六年的零售銷量上漲 4.1%，而非運動服裝品牌的上漲比例只是 0.2%。以下為運動服飾發展趨勢。
運動服飾行業發展趨勢一、非傳統零售商正在闖入
一些行業外的 " 野蠻人 " 也嗅到市場對健身休閒服飾的迫切需求。以往不做運動服飾的品牌，也試著分一杯羹。比如說，碧昂斯與 Topshop 合作推出的黑白色風格艾薇公園(Ivy Park)，就是非傳統零售商進入運動休閒領域的最佳案例。該品牌一經推出，就受到了廣大粉絲的追捧。
運動服飾行業發展趨勢二、大型運動品牌依舊強勢
艾薇公園雖然是第八家庫存量最大的線上品牌，但傳統運動商標仍然主導著這個越來越飽和的市場。根據 Edited 平台近三個月的數據，線上最受歡迎的五個品牌仍然是耐克、安德瑪、阿迪達斯運動表現系列、亞瑟士和阿迪達斯。
運動服飾行業發展趨勢三、運動休閒服飾的第二戰場 Instagram
時尚品牌一直把 Instagram 視為第二戰場，運動休閒領域也是如此。零售分析公司 L2 搜集了今年 1 月到 4 月的數據，結果顯示，品牌商與消費者之間的絕大部分互動都發生在 Instagram 上：其中，英國市場的這個比例是 93%，美國市場是 94%。臉書上的互動占比很小，英美兩國的推特互動比例都只有 1%。
運動服飾行業發展趨勢四、 中國市場增長迅速
隨著西方市場逐漸飽和，中國等市場開始呈現越來越強勁的態勢。因為，這裡的中產階層品味也正在從奢侈品向生活休閒類轉移。目前依靠阿里巴巴管理庫存的露露檸檬表示，它的香港店今年的銷售額有望達到 800 萬美元。
運動服飾行業發展趨勢五、時尚設計師聯手運動品牌
運動休閒風不僅刮到了街頭巷尾，也刮到了時尚圈。現在，時尚設計師 / 娛樂明星聯手運動品牌，推出運動休閒生產線的案例已經屢見不鮮了。比如說，紐約著名設計師王大仁(Alexander Wang)與體育服裝巨頭阿迪達斯悄然合作，給時尚界和體育界都帶來了驚喜。雙方合作推出的運動休閒系列，以倒立的三葉草為標誌，將運動休閒再次推到時尚的聚光燈下。
運動服既體現了對健康的追求，也要體現對美的嚮往，甚至在在一定程度反映時代審美。因此，無論是專業類，還是生活類，都越來越關注設計和生產。隨著體育產業蓬勃興盛，運動服也變得更加時尚化、潮流化、科學化。以上便是運動服飾行業發展趨勢了，如果需要了解更多關於運動服飾的報告請關注2017-2022年中國運動服飾行業發展前景分析及發展策略研究報告。
京公網安備 11010502031895號
