2005中國經濟預測：物價總水平將呈現平穩態勢

    2005年,我國經濟增速預計將回落至8.5%,經濟增長在潛在經濟水平的下限運行,需求拉動型物價上漲動力不足。但物價相對經濟增長是滯後指標。考慮到物價的滯後影響、世界石油價格上漲帶來的輸入物價上漲以及國家有可能調整公用事業和部分服務價格,2005年,物價上漲仍有一定的壓力,預計居民消費物價指數上漲4%,和2004年基本持平,其中翹尾因素影響價格上漲約1.1個百分點；生產資料價格上漲8%左右,其中翹尾因素影響價格上漲約3個百分點,生產資料價格上漲幅度比上年減慢6個百分點。

    隨著我國經濟進入新一輪經濟擴張期,今年以來,我國物價總水平處於高位。7、8月份居民消費價格指數達到5.3%,是1997年來的最高值,9月份為5.2%,10月份為4.3%.從構成居民消費價格指數的八大類商品看,1-10月份,食品價格上漲10.8%,對居民消費物價上漲貢獻度高達90%,拉動居民消費價格上漲3.6個百分點,其中糧食價格上漲28.4%,拉動居民消費價格上漲0.9個百分點。居住類價格上漲4.6%,拉動居民消費價格上漲0.6個百分點,對居民消費物價上漲貢獻為15%；菸酒及用品、娛樂教育文化用品及服務略有上升；衣著、家庭設備用品及服務、醫療保健及個人用品、交通和通信價格繼續下跌。生產資料價格持續回升,1-10月份上漲幅度達到14%。2004年物價上漲主要表現為糧食和原材料等中間投入品價格上漲,剔除糧食和石油價格上漲的因素,核心居民消費價格指數並不高,生產資料價格上漲並沒有順暢地傳導到消費品生產環節,這與過去我國多次出現的全面、大幅度上漲的物價上漲有著本質的區別,因此,2004年的物價上漲是局部性和結構性的。

    隨著以抑制投資過快增長為主要目標的宏觀調控措施效應的顯現和世界經濟由強勁回升轉向平穩增長,從今年第二季度起,我國經濟在高速運行中出現了平穩回落的趨勢,一至三季度,GDP分別增長9.8%,9.6%和9.1%,預計四季度增長8.7%,全年增長9.3%。2005年,我國經濟增速預計將回落至8.5%,經濟增長在潛在經濟水平的下限運行,需求拉動型物價上漲動力不足。但物價相對經濟增長是滯後指標,在我國,價格相對於經濟增長存在約一年左右的滯後期,也就是說在經濟擴張﹁年左右後,物價開始由低位上漲；經濟收縮約一年左右後,物價會達到峰期。考慮到物價的滯後影響、世界石油價格上漲帶來的輸入物價上漲以及國家有可能調整公用事業和部分服務價格,2005年,物價上漲仍有一定的壓力,預計居民消費物價指數上漲4%,和2004年基本持平,其中翹尾因素影響價格上漲約1.1個百分點；生產資料價格上漲8%左右,其中翹尾因素影響價格上漲約3個百分點,生產資料價格上漲幅度比上年減慢6個百分點。

    2005年,我國潛在經濟增長能力大於現實經濟增長水平,物價總水平呈現平穩態勢。

    2002年年底開始的新一輪經濟擴張是在我國生產能力過剩、大部分商品供過於求的背景下發生的。1998年開始連續7年的積極財政政策在拉動投資增長、刺激內需的同時,也形成了龐大的生產能力,從經濟增長核算的角度分析,目前我國潛在經濟增長速度在9.5%左右,而2003年我國實際經濟增長率9.3%,2004年1-3季度經濟增長9.5%,潛在經濟增長速度與實際經濟增長速度基本一致,因此我國沒有出現1988-1989年和1992-1993年那樣的需求拉動型大幅度通貨膨脹。但由於我國的生產要素沒有在各個部門得到有效均衡的配置,在總體經濟供求基本平衡的情況下,一些部門產能過剩的同時伴隨著另外一些部門需求過剩,突出表現為能源、原材料和糧食價格大幅度上漲,而工業消費品價格下跌,總體上物價上漲比較溫和,屬於結構型通貨膨脹。隨著以抑制投資過快增長為目標的宏觀調控政策效果的顯現,2005年,我國實際經濟增長8.5%左右,將在潛在增長水平之下運行,不會出現需求拉動型通貨膨脹,但成本推動性通貨膨脹壓力加大,價格總水平保持穩定,居民消費物價指數上漲4%左右,和上年基本持平。

    除此之外,國際初級產品價格持續上漲,對國內市場價格也帶來了極大影響。

    2004年以來,國際初級產品價格連續上升。發改委價格監測中心編制的主要反映國際市場初級產品現貨價格水平的中價國際A指數1-10月平均比去年同期上升30.02%；反映期貨價格水平變化的中價國際B指數1-10月平均比去年同期上升31.14%。在農產品價格開始出現下降的同時,能源和主要工業原料價格繼續上漲,期貨價格升幅高於現貨價格。今年石油價格連創新高,10月份曾突破55美元/桶。由於國際政治經濟秩序存在很大的不確定性,目前的石油價格仍處於高位。初級產品價格變動可通過三個主要途徑影響我國的物價變化並對我國經濟產生影響。首先,其價格直接推動我國物價上漲,這是輸入性通貨膨脹；其次,因進口價格提高,我國生產環節成本隨之提高,產生成本推動型通貨膨脹；第三,物價上漲帶動工資、利率、租金等上漲,生產成本提高,引發產品價格全面上漲。

    近年來,我國能源、原材料對世界貿易的依存度不斷上升,2003年我國對原油、鐵礦石、氧化鋁的對外依存度分別達到35%、36%和46%,鎳和天然橡膠的對外依存度更是高達55%以上。由於這些產品的國際價格恰逢周期性峰值的位置,從而導致我國進口量在增長的同時,進口額以更大的比例增長。由此帶來的價格傳遞效應對我國總體物價水平產生不小的衝擊。(執筆:祝寶良)

                        食品價格趨穩  服務及房地產價格續升 

    1、糧食供不應求的局面緩解,食品類產品價格基本穩定 
    2005年糧食價格同比增幅仍將保持一定的水平,但不會出現2004年大幅上漲的局面。首先,保證糧食增產和農民增收仍應是2005年我國經濟工作的重點,國家將繼續落實農業稅減免政策,完善對種糧農民的直接補貼政策,擴大良種補貼、農機具購置補貼的資金規模和覆蓋範圍,鞏固糧食流通體制改革的成果,構建國家扶持糧食生產的長效機制。我國糧食生產潛力較大,只要農民種糧積極性提高,明年糧食增產、農民增收完全可以期待。其次,市場炒做因素減弱,國家整頓市場秩序,深化國有糧食購銷企業改革,加大宏觀調控,流通領域中放大糧食需求促進價格上漲的動力減弱。三是目前糧食庫存較為充足,國家糧食儲備尚有較大的調節餘地。四是糧食價格翹尾因素基本消失。五是2004年世界糧食豐收,世界糧食庫存增加,世界糧食價格的出現下降趨勢。但我國糧食供需仍存在缺口,2005年中國糧食消費在4.8-4.9億噸,糧食產需缺口1000-2000萬噸,只要糧食供求有缺口,仍有可能促使糧價走高。2005年糧食和其他食品價格會穩中略升,對居民消費價格上漲的影響大大減小。

    2、生產成本壓力加大,工業消費品價格指數由負轉正
    在我國各類價格的變化過程中,生產資料價格是先導指標,生產資料價格上漲通過成本推動在半年左右的時間內推升工業品出廠價格上漲,再經過3個月左右的傳導,帶動零售環節工業消費品價格上升。我們利用國家信息中心開發的《中國多部門價格模型》測算,如果上游產品成本能順利向下游產品傳導,那麼,2003年生產資料價格上漲8.1%,通過成本推動應推升工業消費品價格上升3.5%左右,拉動居民消費物價指數上升1.5%；2004年生產資料價格上漲幅度更高,拉動居民消費物價上漲理應更高。但實際上,2004年1-10月份,衣著、家庭設備用品及服務、醫療保健及個人用品、交通和通信價格等工業消費品市場價格,不但沒有因為能源、鋼材等上游產品價格上漲成本增加而提高價格,反而出現不升反降現象。

    上游產品漲價後不能及時向下游傳導有兩個原因,一是我國加工工業生產能力過大。我國工業消費品生產能力明顯大於消費能力,制約了生產資料價格上漲向消費物價的傳導,使得上游價格上漲傳導到最終的消費領域的難度增加,程度減小,時滯延長。商務部對2004年消費品市場主要商品供求排隊分析報告顯示,下半年我國600種主要商品中,供求基本平衡的有154種,占25.7%,比上半年增加2.7個百分點；供過於求的有446種,占74.3%,比上半年減少了2.7個百分點,沒有供不應求的商品。二是我國就業壓力大,工資成本偏低,沒有形成物價、工資輪番上漲的機制。面臨供給過剩、消費需求平穩的格局,多數生產加工企業只能通過自身消化或降價促銷的方式開展競爭,或通過加強管理、採用新技術、開發新產品等措施,實現最大程度的內部消化,來擴大市場份額。

    但目前,下游企業消化成本上漲的能力減小,工業消費品生產企業利潤增長出現減慢的趨勢,企業破產兼併增加,過剩生產能力得到消化；工資偏低已經導致一些地區出現"民工荒",工資上漲的壓力開始顯現。因此,一旦加工工業生產能力得到壓縮,工資增加,上游產品價格上漲就會順暢傳導到下游產品,帶來物價全面上漲。2005年,由於生產成本加大、工資會提高,上游產品價格上漲向下游工業消費品傳導的趨勢將比較明顯,工業消費品價格水平會由負轉正並成為居民消費價格上漲的重要因素。

    3、公用事業和服務價格將繼續上升,上升幅度大於2004年
    從國家統計局的統計數據看,居民用水、用電、燃氣價格的上調,導致居民居住價格的上漲,7、8、9、10月份居民居住價格同比分別上漲5%、6%、6.4%和6.8%,漲幅比上年高1.3至2.7個百分點,其中8、9、10月份居住價格環比分別上漲1、0.6和1.1個百分點,呈現明顯的加快上升態勢。

    2005年,政策性調價因素影響公用事業和服務價格上漲,將可能成為拉動居民消費價格總水平上漲的因素。由於各地公用事業和服務價格上調受到政策制約,使各地上調價格措施出台的時間後移,因此後期價格上漲的潛在壓力增大,對今後的價格總水平上漲將產生壓力。同時,調整水、電、燃料等資源性價格也是通過價格槓桿解決我國高投入、高消耗、高污染生產方式的根本舉措,是樹立科學發展觀的客觀要求。

    我國公用事業中水價、電價、學費等均存在較大的漲價壓力,公交運輸、有線電視費等也有漲價的動力。從發展趨勢來看,許多城市已經將水價上調納入了既定的調價方案,明年水價上升是必然的趨勢；在煤炭價格上漲、電煤價格放開之後,發電成本大幅度上升,而近年電力緊張的現狀和趨勢也為明年電價的上調提供了良好的市場條件,明年電價上調順理成章。水、電作為人們生活的必需品,其價格的上漲影響到人們生活的各個方面,加之各地學費、公交運輸費用等上調,將影響到價格總水平的上升。投資的高增長以及重工業增長過快,鐵路運輸將繼續緊張。成品油價格的上漲,使公路與水運運輸成本增加,加之全國範圍內的治理公路超限運輸,運輸價格會有所上升。

    4、投資增幅回落,生產資料價格漲幅趨緩 
    原材料工業出廠價格2004年1--10月份累計上漲8.3%,其中10月份上漲8.4%；從生產資料銷售價格來看,生產資料銷售價格今年以來保持高位運行,1--10月份生產資料銷售價格累計上漲14%,漲幅比上年同期提高6.5個百分點,其中鋼材、有色金屬、原煤、石油及其製品價格上漲15%以上。同時,今年以來電力、運輸供應全面緊張,面臨較大的漲價壓力。儘管前10個月電力價格已經兩次上調,但仍然難以有效減輕電煤價格上漲給發電企業造成的成本壓力。此外,鐵路運輸嚴重供不應求,導致公路運輸需求大幅度增加、價格大幅度上漲,一些地區公路運價漲幅一般在30%左右,明顯增加了企業的生產成本,加劇商品價格上漲的壓力。

    2005年我國生產資料市場將繼續保持活躍,生產資料價格也將延續2004年上升的態勢。由於2005年投資增速有所放慢,生產資料價格上升的基數提高,2005年生產資料價格上升的幅度將明顯小於2004年。從主要品種看,煤炭產能短缺,價格會繼續上漲。我國的煤炭產能建設嚴重滯後,造成煤炭短缺。煤炭供應不足又是缺電的一個重要原因,當前我國60%以上的煤炭都用於發電,煤炭價格提高會給電價帶來壓力。由於前期投資規模過大,明年鋼材和有色金屬會形成較大產能,價格趨於穩定。石化產品的價格會因石油價格趨降而有所降低。初步判斷,2005年生產資料價格上漲幅度大約在8%左右,其中採掘工業和原料工業生產資料價格將出現不同程度的上漲,加工工業生產資料價格將出現小幅的補漲,農業生產資料價格繼續回升。

    5、多種因素共同作用,房地產價格穩中趨升
    1-10月,全國商品房平均銷售價格為2758元/平方米,同比上漲11.7%。其中,商品住宅平均銷售價格為2566元/平方米,同比上漲10.2%。部分城市房價上漲幅度超過20%,已經引起當地群眾的嚴重不滿。

    房價大幅上漲的主要原因,一是儲蓄負利率導致貸款買房自住的人增多,買房後準備出租房屋"以房養房"的投資需求增大,買房後倒手賣出的投機需求也增大,購房需求短期內過快增大抬高了房價,房價上漲反過來又進一步刺激購房需求增加。二是宏觀調控中對土地和信貸的控制使群眾產生商品房供給將減少、房價將上升的預期,推升了房地產價格。三是土地價格的持續上漲直接推動了房價上漲。今年二季度地價平均漲幅達11.5%,尤其是一些大中城市,地價大幅上漲,其中,杭州同比上漲81.3%,南昌上漲36.7%,上海上漲24.8%,瀋陽上漲24.7%,天津上漲21.6%。四是鋼材、水泥等主要建築原材料價格的大幅上漲,使企業開發成本上升,在一定程度上增加了房價的上調壓力。

    上述幾個原因不會在短時間內消除,2005年房地產價格會繼續上升。房地產需求過旺、價格上漲將使房地產業預期利潤率上升,社會資金更多流入房地產開發,房地產投資過快將刺激鋼材、水泥等建材價格堅挺,部分城市已經形成嚴重的房地產泡沫。如果不能有效控制房價上漲的勢頭,房地產泡沫的破滅將帶來較大金融風險,並影響到國民經濟持續穩定增長。

                                 價格改革  關注民生

    一、價格上漲對低收入居民影響較大,應關注低收入階層的生活水平 
    目前價格總水平上升幅度雖然不是很大,但生活必需品食品價格已經長時間、大幅度上漲,低收入階層居民難以承受。

    食品價格這樣大幅度上漲的情況,改革開放以來只有在發生嚴重通貨膨脹的1978-1988年和1993-1994年才出現過,但當時居民的收入增長在20%左右,例如在1990-1995年,城鎮居民人均可支配收入年均增長23.2%,農村居民人均純收入年均增長18.1%,分別高於同期12%的GDP增幅11.2和6.1個百分點。而1997-2003年,城鎮居民人均可支配收入年均增長8.3%,剔除價格因素實際增長7.9%,同期農村居民人均純收入年均增長4.5%,剔除價格因素實際增長4.0%,而同期國內生產總值年均增長8.0%。7年來城鄉居民的收入增長一直明顯慢於國內生產總值的增長速度。在這樣的情況下,居民對通貨膨脹的承受能力是十分有限的。特別是對於低收入居民,他們的收入增長一般明顯慢於居民收入的平均增長速度,有些困難居民的絕對收入甚至是下降的,因而目前價格的上漲,對於低收入階層的影響是很大的,其中不少居民已難以承受。

    二、深化價格改革力度,加大價格監測力度 
    考慮到今年部分地區供電緊張的實際情況,應加大兩部制電價和峰谷電價的政策實施力度,促進用戶合理用電。

    改革水價計量方式,加快推進居民生活用水階梯式計量水價實施進度,對非居民生活用水繼續實行超計劃、超定額加價,並實行季節性水價制度,以增強全社會節水意識,緩解水資源緊張狀況。繼續推動醫藥分開改革,進一步降低虛高藥價,同時要建立健全公共衛生政策,注意防止醫療服務價格過度上漲。但對成本增加需調整的醫療費用應在核實成本基礎上作適當調整,通過召開聽證會廣泛聽取意見,以取得群眾理解和支持。理順電煤價格,防止因電煤緊張,導致部分發電能力不能充分發揮作用。

    加強改進價格監測和預測預警工作,並相應建立應對市場價格異常波動機制。應重點加強糧食、藥品等居民生活必需品和石油、鋼材等重要生產資料的價格監測和趨勢預測工作,建立農產品等重要價格的信息發布制度,並應進一步建立和完善包括價格調節基金、物資儲備、重要商品調運供應等在內的應對市場異常波動的措施。繼續做好整頓教育、醫藥、住房價格秩序的工作。採取積極有效措施,制止價格欺詐、價格歧視和價格競銷等市場無序現象,維護正常秩序,保持社會穩定。

    表1  2004年居民消費價格變化情況(單位:%) 
  月份           1月  2月  3月  4月  5月  6月  7月  8月  9月  10月   
全國居民消費價格   
同比             3.2  2.1  3.0  3.8  4.4  5.0  5.3  5.3  5.2  4.3   
環比             1.1 -0.2  0.3  0.5 -0.1 -0.7 -0.2  0.7  1.1  0.0   
累計             3.2  2.6  2.8  3.0  3.3  3.6  3.8  4.0  4.1  4.1 

    表2  居民消費價格指數分類同比上漲情況 
              1月   2月   3月   4月   5月   6月   7月   8月   9月  10月 
一、食    品    8.0   5.6   7.9  10.2  11.8  14.0  14.6  13.9  13.0  10.0
糧  食         14.5  17.5  30.0  33.9  32.3  32.0  31.8  31.8  31.7  28.7
肉禽及其製品   14.6  10.9  14.6  18.2  19.7  22.7  22.9  23.5  22.4  18.9
蛋             15.7  14.0  17.6  23.4  20.1  30.3  31.4  30.3  27.2  19.4
水產品          5.9   4.3  10.1  13.9  17.5  18.5  17.3  15.6  13.9  13.2
鮮  菜          0.6  -0.4 -15.2 -14.8  -6.0  10.2  13.4   5.8   1.0  -9.5
鮮  果          4.2   0.4   3.6   9.1   6.8  -0.9   1.7   0.6  -2.0   0.5
二、菸酒及用品  1.0   0.9   1.0   1.0   1.4  1.5    1.6   1.6   1.5   1.4
三、衣  著     -1.6  -1.3  -1.0  -1.4  -1.4  -1.5  -1.4  -1.7  -1.6  -1.8
四、家庭設備用 -1.9  -1.8  -1.7  -1.6  -1.5  -1.4  -1.2  -1.1  -1.1  -1.0
     品及服務  
五、醫療保健及  1.6   1.5   1.5  -0.2  -1.4  -1.4  -1.2  -1.0  -0.8  -0.8
     個人用品  
六、交通和通信 -1.3  -2.6  -2.0  -1.6  -1.3  -1.3  -1.2  -1.2  -1.2  -1.3
七、娛樂教育文  1.8   0.1   0.5   0.9   1.2   0.7   1.0   1.1   1.9   1.9
     化用品及服務  
八、居    住    2.8   3.0   3.2   3.8   4.6   4.9   5.0   6.0   6.4   6.8

    表3  2004年生產資料銷售價格變化情況(單位:%) 
月份              1月  2月  3月  4月  5月  6月  7月  8月  9月 10月   
生產資料價格指數   
同比             14.1 15.2 15.0 16.0 14.3 13.7 13.3 13.7 14.3 15.2   
環比              1.9  1.9  1.3  0.9 -1.4 -0.3  0.9  1.2  0.8  0.9   
累計             14.1 15.1 14.8 15.0 14.8 14.1 14.0 13.9 13.9 14.0

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