新能源期貨市場助力綠色經濟轉型

  中國報告大廳網訊，近年來，隨著全球綠色經濟轉型的加速，新能源產業成為推動經濟發展的重要引擎。在這一背景下，期貨市場作為金融基礎設施的重要組成部分，通過提供有效的風險管理工具，為新能源產業的健康發展提供了有力支持。廣州期貨交易所（以下簡稱「廣期所」）自成立以來，以創新型、市場化、國際化為方向，積極推動綠色期貨品種的研發與上市，助力我國新能源產業的蓬勃發展。

  一、新能源期貨品種為產業提供風險管理工具

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國新能源市場專題研究及市場前景預測評估報告》指出，新能源產業的快速發展帶來了原材料價格波動的風險，企業亟需有效的風險管理工具。廣期所已上市的工業矽、碳酸鋰、多晶矽等期貨品種，均為新能源產業的重要原材料。工業矽是光伏、有機矽及鋁合金等產業的重要原料；碳酸鋰直接服務於鋰電池和新能源汽車領域；多晶矽則是製造太陽能電池片、集成電路矽襯底等產品的主要原料。

  自上市以來，這些期貨品種為新能源產業提供了客觀、透明、連續的價格信號，助力相關行業保供穩價、提升產業鏈供應鏈安全水平。截至2024年12月，A股約半數工業矽和碳酸鋰產業鏈上市公司已參與期貨市場，其中14家工業矽和66家碳酸鋰上市公司發布套期保值公告，表示將積極利用廣期所品種開展套期保值。

  二、期貨市場助力新能源產業穩定發展

  期貨市場在新能源產業穩定發展中發揮了重要作用。2023年豐水季來臨時，因工業矽下游需求短暫下滑，市場供應量快速上升，價格下滑較快。雲南和四川多數冶煉企業選擇計劃延遲開工。通過期貨風險管理工具，雲南怒江地區的企業在豐水期來臨時整體開工率超90%，保障了整個矽產業供應鏈的穩定。

  碳酸鋰方面，多家碳酸鋰上下游頭部上市公司發布了套期保值公告，占鋰電龍頭企業數量的50%，保證金規模合計超過170億元。此外，碳酸鋰頭部生產企業及大部分貿易商已採用「期貨價格+升貼水」的定價模式，並開始探索將期貨價格作為長協貿易合同的定價基準。

  三、廣期所推動期貨市場高質量發展

  廣期所通過一系列舉措推動期貨市場高質量發展。2024年12月，多晶矽期貨和期權在廣期所上市交易，標誌著我國新能源金屬期貨板塊再添新軍。此外，廣期所與中央氣象台聯合編制並發布「中央氣象台廣期所光伏氣象指數」，助力綠色低碳發展，服務光伏發電產業。

  在優化配套服務方面，廣期所推出一系列手續費減免政策，降低產業客戶參與成本。截至2025年2月，廣期所減稅降費方案累計為企業減免各類手續費超過1.04億元，惠及超過660家企業。在加強市場人才培訓方面，廣期所持續開展線上線下培訓，著力幫助產業企業培育具有風險管理理念的現代化市場管理人才。

  四、廣期所打造綠色期貨交易所

  廣期所深入貫徹落實證監會《關於資本市場做好金融「五篇大文章」的實施意見》，立足自身特色定位，著力打造綠色期貨交易所。在品種研發方面，廣期所將緊扣實體經濟需求持續做精做細綠色發展品種板塊。今年3月17日，廣期所與北京國資公司簽署戰略合作協議，雙方將合作推動CCER期貨及衍生品等綠色金融領域產品與服務創新。

  在提高價格國際影響力方面，廣期所新能源期貨品種上市後，價格的國際影響力初步顯現。未來將抓住新能源產業基礎好、全球發展起點一致的優勢，積極推進產品結算價授權、納入特定品種等工作，推動綠色期貨價格在國際貿易中作為定價基準。

  五、豐富品種體系提升服務實體經濟能力

  為更好地滿足企業需求，服務實體經濟高質量發展，廣期所持續豐富完善品種體系，包括鉑、鈀、氫氧化鋰等新能源金屬期貨品種，碳排放權、電力等重大戰略品種，能化指數、中證商品指數等創新型指數品種。推動鉑、鈀期貨和期權上市，有望填補行業風險管理工具空白，助力汽車尾氣催化劑、玻纖、氫能等綠色產業更好應對鉑、鈀價格年均波幅超20%的風險。

  氫氧化鋰品種則可以完善鋰電產業風險管理工具箱。一方面，與已上市的碳酸鋰品種協同互補，共助鋰電產業降本增效、保供穩價，引導鋰電產業鏈合理高效配置資源；另一方面，服務我國氫氧化鋰和三元材料企業的產品出口和出海布局，提升企業應對國際不確定性風險的能力。

  電力期貨能夠促進保障電力市場穩定運行，服務電力保供。隨著「看天吃飯」的風電、光伏等新能源產業大規模發展，電力市場價格波動加大，電力經營主體風險管理需求將日益凸顯。從境外市場來看，電力期貨既能夠為發電企業鎖定售電收入，助其持續穩健經營，保障電力供應，也可以幫助製造業等用電產業穩定用電成本，對沖電價上行等市場風險，服務實體經濟發展。

  碳排放權期貨對於完善碳定價機制、服務高質量發展具有重要意義。碳期貨市場是多層次碳市場的重要組成部分，通過引入更廣泛的市場主體參與定價、豐富交易品種、提供更加靈活高效的交易方式，可以為現貨市場找到相對公允的價格基準，進而提升碳市場運行效率。從國內市場運行來看，2024年以來，全國碳市場配額價格持續上漲，平均價格達到91.8元/噸，大約是全國碳市場啟動時開盤價的兩倍，較2023年（64.0元/噸）上漲43.4%，碳價波動明顯，企業風險管理需求強烈。有必要推動碳期貨市場建設，為經營主體提供碳相關期貨期權工具、助力企業碳成本管理、保障我國碳市場平穩健康發展。

  能源化工指數期貨品種對於服務「製造強國」建設具有重要意義。當前，能源化工行業受外部環境變化影響加深，大多數石化企業乃至全行業存在「增產增收不增利」現象。推動能化指數品種研發，能夠高效便利地滿足企業對行業風險對沖的需求，填補此類市場空白，提升企業系統性風險管理能力，保障產業鏈供應鏈安全穩定。

  總結

  廣期所通過推出新能源期貨品種、優化配套服務、加強市場人才培訓等舉措，積極推動期貨市場高質量發展，助力我國新能源產業健康發展。未來，廣期所將繼續圍繞「雙碳」目標，加快構建適配經濟社會轉型發展的品種體系，為服務實體經濟，推動期貨市場高質量發展作出更大貢獻。

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