銀行業加速代銷產品風險分級調整 強化投資者適當性管理

  中國報告大廳網訊，近年來，商業銀行持續強化金融產品銷售合規管理，近期中信銀行宣布對158款代銷資產管理產品的風險評級進行上調，成為近兩年行業內單次調整規模最大的案例。這一舉措不僅體現了金融機構落實監管要求的決心，也折射出資本市場風險管理的深化趨勢。

  一、單批調升數量創新高 中信銀行率先調整158隻代銷基金

  中國報告大廳發布的《2025-2030年中國銀行行業競爭格局及投資規劃深度研究分析報告》指出，中信銀行自2025年5月12日起對旗下代銷的158款公募基金產品風險等級進行系統性調整，涉及南方基金等55家機構。其中被動指數型債券基金與靈活配置型基金分別占比46%和37%，成為本次調整的核心品種。數據顯示，原PR1（低風險）及PR3（中風險）產品共144隻，在調整後有89隻升至PR4（中高風險），另有56隻轉為PR2（較低風險）。值得注意的是，銀河收益基金直接由R1躍升至R3，跨越兩個等級。銀行特別提示投資者，若定投協議因風險不匹配導致三次扣款失敗，相關合約將自動終止。

  二、監管驅動下的行業統一化管理進程

  當前銀行業普遍面臨產品風險評級標準不一的挑戰。以銀河收益基金為例，該產品在不同銀行APP中呈現R3到R4的差異定級。為解決此類問題，監管部門正推動建立更規範的風險評估體系。2024年以來，建設銀行、民生銀行等機構已多次調整代銷產品的風險等級劃分標準，並同步收緊超風險交易限制措施，包括增設銷售雙錄環節和禁止高齡投資者跨檔購買。

  三、市場波動倒逼金融機構主動升級風控

  近年來資本市場劇烈震盪導致資管產品淨值波動加劇，促使銀行及時響應市場變化。通過動態調整產品風險評級，機構能夠更精準地匹配客戶風險承受能力。例如部分銀行已實施"年齡+風險測評雙約束"機制，對65歲以上投資者設置交易限制，並要求籤署風險警示文件。這些舉措既符合《商業銀行代理銷售業務管理辦法》的合規要求，也反映出金融機構在保護投資者權益方面的責任強化。

  四、行業趨勢：更多機構將跟進調整

  隨著2025年監管過渡期臨近，預計超風險銷售管控將持續加碼。目前已有超過10家銀行啟動相關流程，未來產品線豐富的商業銀行大機率會進一步優化分類標準。分析顯示，混合型基金和債券指數類產品仍將是重點調整對象。通過統一評級尺度與加強投資者教育，銀行業有望構建更穩健的財富管理生態。

  此次風險等級調整浪潮標誌著中國資管行業正從規模擴張轉向質量管控的新階段。金融機構在平衡業務發展與合規要求的同時，需持續完善產品適配機制，這既是對監管政策的有效響應，也是維護金融市場長期健康發展的必然選擇。可以預見，在科技賦能和制度完善的雙重驅動下，銀行業將在投資者適當性管理領域探索出更具創新性的實踐路徑。

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