內衣企業集體遇挫業績出現虧損 微胸罩企業面臨轉型

　　我國女性市場規模呈現逐年增長，五年來翻了一番，預計到2017年將達到250億美元，到2020年增長至330億美元。

　　2016年以來，維珍妮多個主要合作品牌訂單量減少，致使業績承壓。據其公開的財報數據，2016年上半年盈利暴跌89.3%至2324.4萬港元，2015年同期為2.174億港元。其中，旗下維密產品連續三個月增長乏力，三季度錄得同比增長為0%。

　　女士內衣市場規模的持續擴大，並未令內衣企業擺脫困境，相反面臨著營收下滑、利潤減少的不利局面。究其原因，一是新進品牌不斷在細分市場搶奪顧客，這導致不少品牌顧客流失嚴重，進而對業績造成衝擊;二是電商、微商等新興銷售渠道興起，令傳統銷售市場不斷萎縮。

　　內衣企業集體遇挫業績出現虧損

　　其實不只是維珍妮，同在港股上市的都市麗人業績也遭到打擊。2016年上半年，都市麗人總營收為22.11億元，同比僅微增0.18%;淨利潤為1.74億元，同比大跌35.63%。以女性內衣為主營業務的安莉芳控股更慘，營收與利潤雙雙大跌，淨利潤更是暴跌近四成。

　　此前，內衣尤其是胸罩，甚至作為暴利行業出現;但現在內衣企業也成了薄利行業。維密母公司L Brands，今年前三季度其銷售毛利率為39.34%，銷售淨利率也僅為6.51%。這樣的毛利率與淨利率甚至不及無印良品這樣的日資零售企業。作為代工企業的維珍妮其銷售淨利率更是只有1.08%。都市麗人在其財報中甚至聲稱，其高端內衣品牌已經出現虧損。

　　2016-2021年中國女士內衣行業市場需求與投資諮詢報告表明，內衣企業低迷的業績，連累股價不斷下跌。維珍妮股價由2015年底的每股13.18港元，下跌到目前的7.4港元附近，跌幅高達43.63%。都市麗人的股價也由年初的7港元，下跌到目前的3港元附近;跌幅超過一半。

　　微胸罩企業面臨轉型

　　持續低迷的國內外經濟形勢，使得整體零售市場遭遇寒冬;不僅是高端貼身內衣，性價比較高的產品也受到嚴重衝擊，進而使得貼身衣物行業競爭愈加激烈。激烈競爭的背後，還受到微商快速發展的影響。

　　都市麗人在財報中分析認為：今年上半年，貼身內衣行業受到以多層級代理、拉人頭模式、提取佣金為主要特徵的內衣微信營銷(又稱微商)的衝擊。據其統計，微商零售額占整個中國貼身衣物市場的比重已超過10%。

　　微商的迅速崛起，與其對市場更為敏感也有一定的關係。當無痕無鋼圈文胸需求大增時，微商能快速反應並把握了機遇;都市麗人則因反應遲鈍而錯失市場機遇。

　　實體銷售網點正在萎縮。2016年都市麗人總門店數量減少了238家，安莉芳控股則減少了69個。

　　但傳統品牌們仍在竭力保持自己的市場地位。都市麗人已經在越南投資，新工廠正不斷投產，這將帶來一定的成本競爭力;為了適應女性日益提高的健康和運動需求，正著力開發適應於運動中穿著的內衣和胸圍。其在電子商務的營收也迅速增長，與去年同期相比，電子商務的營業額同比暴增了280.8%，占其總營收的比重也上升到7.5%。

　　吸引眼球的維密內衣秀已落幕;但圍繞內衣的商戰永無落幕。內衣企業接下來迎接的是寒冬還是春天，只能看誰更能贏得女人心。

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