2014年巴西糖果市場出口量分析

　　甘蔗在南北半球均有種植，年均總產量約1.7億噸，其中巴西產量最大，占全球總產量的22.8%，印度次之，約占15.6%，歐盟地區約占10%，而中國約占7%。

　　由於南北半球氣候存在差異，食糖年度在全球也有差別。北半球從10月開始收割，南半球則相差半年，收割始於4月。甘蔗收割期持續半年之久，中間3個月為壓榨高峰和出糖高峰，中國為12月至次年2月，巴西則為6月至8月。在此期間的低溫降水不利於甘蔗收割，極端時候出現霜凍等災害天氣還會嚴重損害甘蔗生長。甘蔗喜水，拔節期有颱風帶來充沛降水利於生長，只要不造成大面積嚴重倒伏，一般對當年甘蔗產量有促進作用。

　　巴西地處南美洲，且溫度低於我國，靠近赤道，其最大食糖產區聖保羅州適宜甘蔗生長，甘蔗種植面積也一度擴張。聖保羅州產糖量約為巴西食糖總產量的60%—70%，地位相當於我國的廣西。所不同的是，巴西食糖產量約3700萬噸，其中有2800萬噸用於出口，占全球食糖總出口量的50%。可見，巴西在全球食糖市場的地位舉足輕重。儘管巴西食糖產量曾出現下降，但其出口量一直呈現增長的趨勢。

　　圖為巴西食糖出口情況

　　據宇博智業市場研究中心發布的中國糖果市場研究報告表示，巴西的糖廠每年4中旬開始下一榨季的生產，甘蔗用來生產食糖和酒精，至於分配的比例則取決於兩者的比較效益。巴西國內使用混合燃料酒精的汽油，添加比例約為 20%。不過，2014年原油價格不斷走低，導致燃料酒精價格一路下跌，生產酒精的效益也相對下滑。2013/2014年度食糖價格快速下跌，導致其比較效應下降，糖廠生產更多酒精。預計2014/2015年度巴西會重新調整甘蔗在兩者之間的比例分配，最終或達到糖與酒精約 44%∶56%的比例。

　　圖為巴西甘蔗在食糖和酒精之間的分配比例

　　2014年上半年厄爾尼諾預期曾引發農產品尤其是可可和咖啡價格的上漲。厄爾尼諾可能傷及甘蔗產量，造成食糖減產，原糖指數也在年初從15美分/磅以下出現快速拉升，一個月的漲幅超過20%，3— 6月其持續振盪走高，直逼20美分/磅。當厄爾尼諾落空，原糖價格再度下跌。美國農業部認為2014年的嚴重乾旱令巴西甘蔗產糖率下滑，並在最新報告中下調巴西 2014/2015年度糖產量預估值至3580萬噸，較其預估下調2.7%，較上年度產量減少5.3%。而此前巴西政府預計該國本年度糖產量為3830萬噸。2014/2015年度巴西食糖壓榨接近尾聲，從累計產量看，和過去幾年持平，預計最終產量也會和去年持平。

　　但值得注意的是，巴西食糖出口量可能下降更多，5—8月巴西食糖出口量較上年同期減少21%，而同期出口金額同比下滑25%。食糖價格太低導致農民惜售，終端消費形勢不佳也制約了出口量的增長。截至10月16日的數據顯示，2014/2015年度巴西食糖出口量或為近5年來的最低水平。中國作為巴西最大的食糖進口國，儘管進口量仍在增長，但巴西食糖在中國進口食糖中的比例正在緩慢降低，主要的衝擊來自泰國。

　　2014年上半年泰國也曾因厄爾尼諾導致局部地區乾旱，其北部、西部和中央平原甘蔗主產區降水低於均值，不過預計甘蔗單產的減少被面積的增長彌補。此外，2013/2014年度結轉的庫存較大，東南亞同盟成員國之間食糖貿易進口關稅從之前的5%—40%削減到0—10%，再加上地理上的優勢降低了運輸成本，泰國食糖在 2014/2015年度將搶奪更多的食糖出口份額。

　　全球第二大產糖國——印度2014年10月1日的食糖庫存為692萬噸，該水準低於印度糖廠協會預計的740萬噸，比2013年同期下降 200多萬噸。主要原因是政府對原糖出口給予補貼，出口量從前一年度的34萬噸劇增至210萬噸，且該國國內食糖消費量也從前一年度的2300萬噸增至 2400萬噸。儘管食糖庫存下降，但仍較新糖上市前的國內需求高出近200萬噸。

　　總體來看，上半年厄爾尼諾一度作祟，擾亂原糖市場運行步伐。目前，減產擔憂正在逐漸消除，國際糖業協會預計自10月1日開始的2014/2015食糖年度，全球食糖供應將過剩130萬噸，為連續第5年供應過剩。當然，過剩幅度較此前的500多萬噸顯著改觀。

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