開源證券10月14日研報表示，關注國貨美妝龍頭雙十一大促表現。（1）醫美：新品問世有望帶來增長新動力，關注差異化布局的上游廠商；（2）化妝品：行業承壓下各品牌持續分化，看好綜合實力強勁的國貨龍頭。展望後續，雙十一大促陸續進行中，建議關注頭部國貨美妝品牌推新節奏與大促動態，期待國貨美妝龍頭品牌持續放量增長。
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東吳證券研報指出，1）微信小店」自視頻號小店升級而來，入駐門檻有所降低。從2024年8月25日起，騰訊將視頻號小店正式升級為微信小店。新版本微信小店進一步簡化了商家入駐流程，優化品牌認證和店鋪命名體系，降低入駐門檻和保證金要求。2）微信小店上線送禮物功能，有望創造新消費場景拉動新消費需求。通過微信「送禮物」這一功能，微信有望成為用戶購物的新入口，從而提升在電商領域的滲透率。同時微信商家可以藉助社交平台更高效地觸達消費者，並通過「送禮物」功能提升用戶的消費頻率，增強微信店鋪的用戶黏性。3）微信小店上線送禮物功能，有望創造新消費場景拉動新消費需求。微信小店的「送禮物」功能流程簡單明了。贈送方只需選擇禮物款式、瀏覽金額並在「送禮物」頁面選擇收禮人，完成支付後，禮物將自動發送。4）美妝品類與送禮場景契合度較高，線上代運營公司有望藉此獲得新渠道帶來的紅利，國貨美妝品牌布局領先有望受益。微信小店的「送禮物功能有望成為用戶購物的新入口，因此可以關注這一線上新渠道可能帶來的美護板塊投資機會。建議關註：巨子生物、珀萊雅、華熙生物等。
中信證券認為，美妝市場國貨化趨勢明確，醫美市場滲透提升下成長機遇強，強品牌、強產品珠寶有望脫穎而出，推薦美妝、醫美、珠寶行業國貨龍頭，維持美妝及商業行業「強於大市」評級。
華泰證券研報指出，2024年二季度美容護理表現有分化，分不同環節看：1）美妝品牌商：頭部國貨在大單品帶動下份額提升。2）美妝原料商：傳統防曬劑品種整體價格微降、新型防曬劑快速起量、去屑劑等洗護品種逐漸爬坡。3）醫美品牌商：整體「以價換量」，滲透率還在提升，定位大眾的差異化品種仍在快速放量，但終端價格有壓力並可能傳導到出廠端。4）醫美服務商：生美穩健、抗衰快成長、醫美以價換量。三季度迎來行業淡季，但也是諸多品牌商推新蓄力雙11的重要窗口期，建議積極關注新品進展。
中信證券研報表示，電商大盤數據現較大分歧，數據「對錯」之外，我們認為更重要的是數據的爭議反映了本次大促或迎來平台策略及銷售結構的較大調整，核心強調兩點。①價格仍為重要競爭維度。②「焦點」分散化，關注其帶來的營銷打法變化。
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