煤炭市場價格波動 板塊業績或將暴漲

　　從去年11月起至今年1月期間，煤炭現貨價格和期貨價格異常波動，特別是動力煤價格創出歷史最高價格，宏觀經濟回升後進口煤減少，內蒙煤炭行業倒查造成產能不足，極寒天氣，安檢加強等等因素疊加造成，焦炭和焦煤在供給側改革縮減產能的帶動下，雙焦現貨期貨價格暴漲。

　　全球疫情減緩勢頭清晰與預期的消費端將大幅提升工業品通脹PPI，大宗商品的黃金新周期10年開啟，確定性的業績支持是來自2021年第一季度，煤炭上市公司業績同比必然將大幅提升，特別是以焦炭焦煤為主營產品的公司。

　　去年一季度煤炭現貨價格期貨價格均一塌糊塗，即使多數大宗商品為長協價，今年一季度現貨期貨價格都在高位新的長協價也會大幅提升。

　　於是一季度煤炭板塊業績暴漲預期，特別是雙焦企業，電力消耗是每年煤炭消耗的一半以上，寒冬必然引發炎熱的氣候異常，電力煤炭消費或將比去年異常寒冷之時更加迅猛。

　　電力行業是主要的客戶，一直是耗能大戶，也是國家在節能降耗上嚴防緊盯的重點對象，去年中國電力工業消耗煤炭約11億噸，耗煤比重占中國煤炭產量21.9億噸的50%以上，這已經是在被動監管與自主降產能基礎上的結果，隨著碳中和的戰略布局落地，煤炭與煤電行情的國企改革或將率先打響。

　　煤炭板塊近五年走勢呆滯，套牢盤眾多且成交慘澹，隨著黃金周期十年開啟，煤炭板塊成交量近三個季度明顯連續放大，說明有新進資金關注認可煤炭板塊，股價波動加大，但均呈現放量上漲，縮量下跌，股價逐級上升的建倉特徵，不斷清洗套牢盤將是前路反覆的核心操作。

　　煤炭板塊從去年10月份開始，股性也有了一些改善和變化，特別是11月開始，除了茅類股指數股能不斷上漲，其他中小盤股崩盤狂跌，這個時候，整個煤炭板塊跟茅類股上漲。早期帶頭大哥是山西焦煤，中期是帶頭大哥是鄭州煤電，後期帶頭大哥是陝西黑貓，前幾日的陝西煤業在茅類股調整期間創歷史新高。

　　新一輪大宗商品「超級周期」已經開始，毋容置疑，煤炭板塊基本面基礎紮實，我是堅定看多的，反覆滾動操作沒有問題，堅定碳中和下的去產能和全球經濟大幅復甦封殺煤價下跌空間，缺煤或緊平衡將成為常態。所以3月短線看有色和化工，中線依舊看好煤炭的機會，大家有何看法，可以一起交流。

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