A股市場規模

　　儘管A股日交易量動輒數千億元，牛市輕鬆上萬億，但在巨大交易數據之下，A股內部交易量分布其實非常不均衡，約10%個股占據了市場的一半交易金額。A股市場長期沉陷於低迷之中，市值規模一直在20萬億上下徘徊不前。以下是A股市場規模的詳細介紹。

　　通過對A股市場規模的詳細分析得知2014年A股市值規模的長足增長標誌著中國證券市場經過多年蓄勢，終於成功躍出「20萬億陷阱」。

　　根據《市值報告》，去年A股市值增長與上市公司的市值規模有密切關係，規模越大增長越多，市值規模500億元以上的大型(500億至1000億元)、特大型(1000億至10000億元)和超特大型公司(10000億元以上)，雖只有103家，占A股上市公司的3.97%，但它們在2014年共實現A股市值增量71366.6億元，占增量總額的53.58%。

　　市場規模

　　從市場規模來看，中國版「納斯達克」發展迅速，從首批28家企業，到今年10月27日，已經擴容至690家上市公司，占A股上市公司數量的20%;市值達5.5萬億元，占A股總市值的9.5%。

　　深交所數據顯示，創業板上市公司數量以平均每年86家的速度增長，據此估算，大約平均每4天，就有一家企業登陸創業板。

　　從擴容速度來看，2010年至2017年每年較上年增加的上市公司數量為117家、128家、74家、0家、51家、86家、78家、120家。

　　2012年11月-2014年1月，證監會開展IPO自查與核查運動，IPO事實上停止。所以2013年沒有新的創業板企業上市，2013年成為創業板小年，2011年和2017年成為創業板上市大年。業內人士認為，上市速度與監管機構新股發行節奏和市場環境有關。

　　從盈利來看，深交所數據顯示，創業板公司平均收入規模由2009年的3.05億元增長至2016年的12.96億元，年複合增長率達23%;平均淨利潤由2009年的0.58億元增長至2016年的1.5億元，年複合增長率達15%。

　　據此估算，創業板企業的平均收入增加了3倍，拿進口袋裡的利潤增加了159%。

　　仍需特別警惕偽市值管理

　　《行為報告》分析提出，多數上市公司2014年的市值管理水平有所提高，建設市值管理制度的積極性有所煥發，用好各種市值管理行為的精準性有所改善，同時股權激勵繼續受到青睞，2015年上市公司需對偽市值管理特別警惕。

　　根據《行為報告》，截至去年末，共有682家A股公司陸續推出了股權激勵，2014當年披露股權激勵計劃的上市公司多達154家，員工持股計劃也吸引多家上市公司關注和試水。

　　去年A股市場再融資、併購重組也異常活躍，年中再融資數量幾乎同比增加一倍。1216家上市公司當年發生併購案例，同比增加42.39%;發生併購事件2141次，同比增加82.84%;計劃交易金額超過1.2萬億元。同時，併購重組對上市公司市值增長的效益明顯。

　　該報告同時對去年A股增減持情況進行了歸納分析，提出2014年A股增減持呈現出五大顯著特點：

　　一是滬深兩市1284家公司重要股東和高管合計減持2218億元，319家公司合計增持816億元，雙雙創下A股歷史新高;二是前10大「減持王」，市值均出現越減越漲;三是滬深兩市高管合計減持套現641億元，創歷史之最;四是計算機、券商和化工行業減持最多;五是保險資金引領增持潮，銀行板塊增持最多。

　　《行為報告》認為，增減持活躍，特別是減持數量大增且相關公司市值大漲，為市值管理提出了新課題。

　　《行為報告》提出，2015年上市公司需對偽市值管理特別警惕。2014年12月19日，證監會新聞發言人通報了證監會對涉嫌操縱中科雲網 、百圓褲業等18隻股票的涉案機構和個人立案調查。2014年以來，市場操縱行為出現了三類新變化、新特點，其中之一即為：出現以「市值管理」名義內外勾結、通過上市公司發布選擇性信息配合等新型手段操縱股價的案件。

　　通過對A股市場規模的詳細分析得知不管怎樣，「在經濟增速換擋期，實體企業回報率下降，風險上升，傳統金融為實體經濟服務的動力也隨之下降。而通過發展多層次資本市場，可以形成一套投資方與融資方風險共擔、利益共享的機制，具有很好的風險識別和風險代償功能，在拓寬投融資渠道、激發微觀主體創新創業活力、助推經濟增長動能轉換等方面發揮著獨特的優勢。以上便是筆者對A股市場規模的詳細分析了。

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